加拿大皇家银行美股招股说明书(2025-04-10版)

本初步定价补充信息并不完整，可能发生变化。 浮动利率票据，到期日2028年4月17日，加拿大皇家银行 预定价补充 完成前有效：2025年4月9日 定价补充文件（2025年4月__日），与2023年12月20日的招股说明书、2023年12月20日的招股说明书补充文件以及2024年5月16日的产品补充文件第1A号。 加拿大皇家银行正在提供以下浮动利率票据（以下简称“票据”）。备注将按季度累积利息，利率与参考利率相等。此外1.00%的涨幅·（年化券面利率下限为0.00%）。参考利率为SOFR复利。关 于这些票据的任何支付均受我方信用风险影响。· 这些注释不会在任何证券交易所上市。· 债券为可赎回债券（如随附的招股说明书补充说明所述）且受制于部分或全部转换为加拿大皇家银行或其附属公司的普通股，通过一笔交易或一系列交易以及一个或多个步骤，根据《加拿大存款保险公司法案》第39.2(2.3)款（以下简称“CDIC法案”），并因此引起的变化或消亡，以及受安大略省法律和适用于该法案在加拿大联邦法律中的规定的约束，适用于该笔记的CDIC法案的操作。78014RZR4 CUSIP：投资于债券涉及诸多风险。请参阅本定价补充材料第P-4页开始的“选定风险因素”和附带的招股说明书、招股说明书补充和产品补充材料 中的“风险因素”。 证券交易委员会（以下简称“SEC”）、任何州证券委员会或任何其他监管机构均未批准或否认该债券，也未对此定价补充文件的充分性或准确性发表意见。任何相反的声明均为犯罪行为。该债券不构成加拿大存款保险公司、美国联邦存款保险公司或任何其他加拿大或美国政府机构或实体的保险存款。每张债券总共 RBC资本市场有限责任公司将在发行日以每1,000美元面额的债券价格为997.00美元至1,000.00美元之间从我们处购买债券，并将支付至多每1,000美元面额债券的3.00美元的承销折扣给某些选定经纪人/经销商作为销售优惠。购买债券以出售给特定基于费用顾问账户和/或合格机构投资者的某些经销商可能会放弃其部分或全部销售优惠、费用或佣金。公众发行价格对于在账户中购买债券以及合格机构投资者而言，可能低至每1,000美元面额的债券997.00美元。详见下文“补充分配计划（利益冲突）”。 富国银行资本市场有限责任公司 关键术语 本“关键术语”部分的信息受到本定价补充文件以及随附的招股说明书、招股说明书补充和产品补充文件中更详细信息的限制。 浮动利率票据 附加笔记条款 您应与本定价补充说明、2023年12月20日的说明书以及2023年12月20日的说明书补充说明、2024年5月16日的产品补充说明第1A号一起阅读关于我们高级全球中期票据，J系列的相关说明。该补充说明及所附文件包含票据条款，并取代所有先前或同期口头陈述以及其他任何书面材料，包括初步或指示性定价条款、函件、交易想法、实施方案结构、示例结构、数据表、小册子或其他教育材料。 我们未授权任何人提供任何信息或做出任何本补充定价文件和以下列出的文件所包含或整合之外的代表。我们对任何其他人提供的信息不承担责任，也无法保证其可靠性。这些文件仅构成对本文件所提供债券的销售要约，但仅限于在法律允许的情况下进行。每份此类文件中所包含的信息仅截至其日期有效。 如果本定价补充信息与下列文档中包含的信息存在差异，则你应依赖本定价补充文件中的信息。 您应仔细考虑以下事项，包括本定价补充中的“选定风险考虑事项”以及以下列出的文件中的“风险因素”，因为这些注释涉及与传统债务证券无关的风险。我们敦促您在投资这些注释之前咨询您的投资、法律、税务、会计和其他顾问。 您可以按照以下方式在SEC网站上访问这些文件（www.sec.gov，或者如果该地址已更改，请通过在SEC网站上查看相关日期的申报文件来确认）： 2023年12月20日招股说明书：·https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299520/d645671d424b3.htm ·2023年12月20日补充说明书https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299523/d638227d424b3.htm 产品补充文件No.1A，2024年5月16日：·https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000095010324006777/dp211286_424b2-ps1a.htm 我们的中央索引键，或称CIK，在SEC网站上为1000275。在本价格补充说明中，“加拿大皇家银行”、“银行”、“我们”、“我们自己的”和“我们”仅指加拿大皇家银行。 浮动利率票据 选定的风险考量 《注释》涉及与普通浮动利率债券投资无关的风险。我们敦促您在投资《注释》之前咨询您的投资、法律、税务、会计和其他顾问。以下总结了适用于《注释》投资的一些风险，但我们仍敦促您阅读随附的招股说明书、招股说明书补充和产品补充中的“风险因素”部分。除非您理解并能承担投资《注释》的风险，否则您不应购买《注释》。 风险与短期票据条款及结构相关 票据的利率为浮动利率，可能等于票面利率下限应计利息· 这些注释将部分基于相关利息期间的参考利率。参考利率可能会大幅下降，包括降至等于或低于零的利率。如果任何利息期间的利率等于票面利率，则无需支付该利息期间的利息。因此，您可能不会收到关于这些债券的任何利息支付。 票据付款受我方信用风险影响，市场对我们信用状况的认知也可能影响付款。·可能不利影响票据的市场价值——本注释为我们的高级无担保债务证券，您收到任何应于注释项下支付的款项，取决于我们履行到期 义务的能力。如果我们未能履行付款义务，您可能收不到根据注释应付给您的任何款项，并且可能会失去您的全部投资。此外，市场上对于我们信用状况的任何负面变化可能会对注释的市场价值产生不利影响。 与短期债务凭证二级市场相关的风险 可能有活跃交易市场为这些债券提供；在二级市场上的销售可能会导致·重大损失- 对于这些凭证，可能存在非常小或没有的二级市场。凭证不会在任何证券交易所上市。RBCCM以及我们的其他附属公司可 能会为这些凭证创造市场；然而，它们没有被要求这样做，而且如果它们选择这样做，可以随时停止任何造市活动。由于其他交易者不太可能为这些凭证创造二级市场，你可以交易这些凭证的价格可能会依赖于RBCCM或我们的任何其他附属公司愿意购买的凭证价格。即使为这些凭证建立了二级市场，也可能不会提供足够的流动性，让你容易地交易或出售凭证。我们预计在任何二级市场的交易成本将会很高。因此，在任何二级市场你凭证的买入价和卖出价之间的差额可能会很大。如果你在到期前出售凭证，可能需要以比你购买时更低的价格大幅折扣出售，因此，你可能遭受重大损失。凭证不是设计用来作为短期交易工具的。因此，你应该能够并且愿意持有你的凭证到到期。 某些内置成本可能会对票据的市场价值产生不利影响。——尽管付款在· 成熟度基于您的债券的票面本金总额，债券的公开发行价格包含我们估算的利润以及与我们对债券进行对冲的相关估算成本。因此，假设市场条件或任何其他相关因素没有变化，您在到期前可能能够出售您的债券的价格（如果有的话）可能会低于您原始购买价格，因为此类出售价格预计不会包括我们的估算利润或与债券相关的对冲成本。 涉及利益冲突和我们的交易活动的风险 我们的业务及我方关联公司的商业和交易活动可能导致利益冲突——你应该制作· 您对投资债券的优点进行的独立调查。由于我们和我们的关联方从事的业务和交易活动，我们和我们的关联方的经济利益可能与您作为债券投资者的利益产生冲突，我们和我们的关联方没有义务考虑您在采取可能影响债券价值的任何行动时的利益。我们和我们的关联方的交易可能会对债券的市场价值产生不利影响。请参阅附带的 产品补充资料中的“风险因素—利益冲突风险”。 浮动利率票据 RBCCM作为计算代理的角色可能会产生利益冲突——作为计算代理，我们的合作伙伴，· RBCCM将确定参考利率的任何级别，并做出其他必要的决定，以计算任何关于凭证的付款。在做出这些决定时，计算代理可能需要做出酌情判断，包括下文所述的“——与参考利率相关的风险”。在做出这些酌情判断时，计算代理的经济利益可能对您作为凭证投资者的利益产生不利影响，并且这些决定中的任何一项都可能对凭证的付款产生不利影响。计算代理在就凭证做出任何决定时，没有义务考虑您作为凭证投资者的利益。 参考利率相关风险 SOFR是一种相对较新的参考利率，其构成和特征与以下不同：·伦敦银行同业拆借利率(London Interbank Offered Rate)——SOFR的发布始于2018年4月，因此其历史有限。此外，基于有限的历史 表现，无法预测SOFR的未来表现。在Notes期限内，SOFR的水平可能与历史实际或历史指示性SOFR数据关系不大。之前观察到的市场变量行为及其与SOFR的关系，如相关性，未来可能会发生变化。尽管纽约联邦储备银行发布了部分预发布历史数据，但此类历史指示性SOFR数据的生成本质上涉及假设、估计和近似。任何未来的SOFR表现均不能从历史实际或历史指示性SOFR数据中推断出来。假设性或历史表现数据并不预示，也不影响SOFR的潜在表现。 SOFR的构成和特征与LIBOR不同，SOFR在两个关键原因上与LIBOR根本不同。首先，SOFR是一种担保利率，而LIBOR是一种无担保利率。其次，SOFR是一种隔夜利率，而LIBOR是一种面向未来的利率，代表不同期限（例如三个月）的银行间资金。因此，不能保证SOFR（包括本文件所述的复利SOFR）在任何时候的表现都与LIBOR相同，包括但不限于市场利率和收益率的变动、市场波动或全球或地区经济、金融、政治、监管、司法或其他事件的影响。例如，自2018年4月SOFR公布以来，SOFR的日变化有时比可比基准或其他市场利率的日变化更为剧烈。同样，由于这些原因，预计SOFR不会成为LIBOR的可比替代品、继任者或替代品。 参考利率将受多种因素影响，可能波动较大。— 许多因素可能会影响· 参考利率包括但不限于： 供应和需求关系，针对美国国库隔夜回购协议； 对美國和全球經濟潛在強勢的態度； 对价格通货膨胀水平的预期； 美国及全球信贷市场的信贷质量情绪 ·中央银行关于利率的政策 ·通货膨胀及其预期 资本市场表现；并且· 这些以及其他因素可能会对票据的支付和票据在二级市场的价值产生负面影响。此外，这些因素可能会导致基准利率波动，而基准利率的波动可能会对您的票据收益产生不利影响。 浮动利率票据 临近相关利息期限结束利率适用于特定的计息期间，因此在该计息期间内应付利息的金额无法确定，直到接近该计息期期末。因此，您将在相关的利息支付日期临近时才知道特定计息期间的应付利息金额，而且您可能难以可靠地估计在相关利息支付日期将支付的利息金额。 SOFR，可能对债券价值产生不利影响— SOFR由纽约联邦储备银行发布，基于其从我们以外的来源收到的数据，我们对它的计算方法、发布时间表、利率修订惯例或SOFR在任何时间的可用性没有任何控制权。鉴于其相对较新的推出，不能保证SOFR不会被取消或以对Notes投资者利益产生重大不利影响的方式根本改变。如果SOFR的计算方式发生变化，这种变化可能导致Notes应付利息金额减少和Notes的交易价格下降。此外，纽约联邦储备银行可以自行决定，无需通知，撤回、修改或修订已发布的SOFR数据。在任何利息期间确定的利率不会因纽约联邦储备银行在此期间可能发布的SOFR数据的修改或修订而进行调整。 不确定性有关一些潜在的基准替代品以及任何基准替代品·我们所做的符合性变更可能会对票据的回报和市场价值产生不利影响。——如果计算代理人判定，关于参考利率，基准转换事件及其 相关的基准替代日期已经发生，那么利