海昌新材是国内重要的粉末冶金制品生产企业，专注于电动工具、汽车、家用电器等领域，产品主要包括齿轮、轴承、结构件等1,500余种粉末冶金零部件。公司成立于2001年，于2020年9月在深交所创业板上市。
核心观点与关键数据
- 经营情况：公司经营正常，2024年营业收入2.97亿元（增长32.29%），净利润0.71亿元（增长74.15%），每股收益0.2855元（增长55.08%），净利率24%（增长3.42%），各项财务指标向好。
- 技术优势：拥有45项专利技术，技术水平行业领先，毛利率34.58%（增长5.3%），净利率24%，高于行业平均水平。
- 业务布局：海外业务占比超60%，主要出口至墨西哥（通过苏州出口加工区中转），直接对美出口比例极低。汽车零部件收入占比已超10%，未来将持续加大研发投入。
研发与未来展望
- 超小模数技术：已批量供应智能家电，人形机器人及低空飞行器相关产品同步研发。
- 新兴领域：积极布局工业机器人、人形机器人、新能源汽车等，MIM领域产品市场反馈良好。
- 产能扩张：募投项目进展顺利，其中新建粉末冶金制品项目预计2025年达产。
风险与应对
- 关税影响：美国加征关税影响有限，因直接对美出口微乎其微，且墨西哥与美国为自贸区。公司正在评估墨西哥建厂可行性。
- 客户集中度：主要大客户订单稳定，已开发多个新进大客户，持续拓展新行业和新客户。
其他事项
- 越南工厂：处于中国ODI审核中，预计2026年第二季度投入生产，但可能延后。
- 增持计划：控股股东已实施回购及增持，未来将根据情况决策增持。
- 订单情况：当前订单充足饱满，产能充足。
