海顺新材机构调研纪要

海顺新材机构调研报告 调研日期:2024-05-22 上海海顺新型药用包装材料股份有限公司专业生产新型药用包装材料和铝箔食品包装,为制药企业客户提供防潮、防氧、避光、儿童保护的整体药品包装解决方案。公司已在冷冲压成型铝这类新型医药包装材料方面成功实现高阳隔性,高展性及强耐候性,并在该细分市场上成为知名企业。其主打产品包括冷冲压成型铝热带型泡罩铝、SP复合膜、PTP铝箔、聚三氟复Z烯/聚氙7烯复合硬片等,并出口到美国、英国、西班牙、埃及、越南、爱尔兰等十几个国家。2011年,公司和世界五百强的美国霍尼韦尔公司建立战略合作关系,按照霍尼韦尔对专利特殊许可使用和分销商的要求,海顺的质量保证体系必须纳入到霍尼韦尔的标准中去。2020年,公司成立浙江海顺新材料有限公司,采用先进工艺和进口设备生产精密塑料包装容器产品升级换代,功能强大,系列丰富,广泛用于药品、医疗、食品、化妆品等行业。 2024-05-22 董事会秘书杨高锋 2024-05-222024-05-22 特定对象调研公司会议室 兴业证券 证券公司 冯丽霞 华林证券 证券公司 邓欣 问:公司近期有收并购的想法吗? 答:公司也会关注一些和我们行业匹配度比较高的公司,从互补的角度来看,我们主要看标的产品是否互补,渠道是否共享,客户是否可以共同开发。近年来,公司收购的几个子公司,例如多凌、中汇等,经营业绩好转,公司整合成果明显。 问:公司目前融资成本是否较高? 答:公司通过各种方式满足自身发展的融资需求,例如银行贷款,通过资本市场再融资等。总体来看,目前公司在银行端的融资成本还是比较低的。 问:公司在药包领域的优势有哪些? 答:公司是药包细分领域的头部企业,在规模、质量、技术、人才、服务等方面都有一定优势。公司积极发展新质生产力,聚焦行业发展趋势和技术前沿,持续加大研发投入力度,推出了一系列具有自主知识产权且符合绿色环保理念的新产品,以满足不断升级的市场需求;同时公司积极扩产增效,发挥规模效应。 问:集采对公司的影响? 答:药品集采是必由之路,集采对公司的影响我认为是偏正面的,第一、企业考虑集采的核心还是量价,从这两年的实践来看,我们在客户集采后的量价转换还是比较良性的。第二集采产品对社会影响比较大,实质上对质量的管理更严,抽检频率更高,质量本身是我们的优势之一 ,因此我们参与的机会更多;第三就是集采之后,集中生产也能适当降低成本。目前公司还是积极对接集采的客户。问:募投项目的产能规划? 答:1、定增募投项目高阻隔复合材料产品的产能规划合计为18,000.00吨/年,其中冷冲压成型高阻隔复合硬片产能规划5,0 00.00吨/年,可回收高阻隔复合材料产能规划12,000.00吨/年,多层共挤高性能瓶、针管1,000.00吨/年;2、可转债募投项目投产后公司将具备1.2亿平方米铝塑膜产能和3万吨的功能性聚烯烃膜材料产能。问:公司的主要生产基地是哪里? 答:公司目前生产基地主要在苏州、嘉兴、湖州、石家庄等地,定增和可转债募投项目的实施地在湖州。问:公司研发是否有和其他机构合作? 答:公司积极与东华大学等知名高校、科研机构建立战略合作关系,通过资源共享、联合研发等形式,有效推动科技成果转化为生产力,为公司未来发展注入源源不断的创新活力。 问:公司目前有多少研发人员? 答:公司非常重视技术研发,根据已披露的公司年报数据,研发人员约120多位。问:国内药包市场行业发展现状简单介绍下? 答:国内药包市场规模较大,但行业比较分散,中小参与者众多。不过我们认为还是一个比较好的赛道,首先行业在增长,蛋糕在做大,而且随着政策的引导和技术的进步,产业在升级,头部企业大有可为。 问:收购的公司为何没有变更名称? 答:收购的公司与原客户已有合作,相关登记号、关联评审已经完成,若更名,则需要时间和过程重新进行。 问:公司近年来分红是怎么考虑的? 答:公司上市以来,每年度都会分红来回馈所有股东的支持。2023年度公司现金分红超过2800万元(含税),超过当年利润的30% 。未来公司积极响应政策指引,落实好现金分红来回报投资者的厚爱。问:公司有哪些维护股价的操作? 答:目前来公司主要还是要踏踏实实做好公司业绩,同时通过回购公司股票、加大分红、加强市场交流等方式,传递公司价值及维护股东权益。 问:新消费板块的营收占公司总营收的比例? 答:目前新消费板块的营收不到10%,不过未来新消费板块的销量将会逐步增加,公司在产能、销售等方面都投入了很多。问:公司重点发展哪个业务板块? 答:公司未来仍以医药包装为基本盘,深耕药包业务,着力推进“四轮驱动”的发展战略,积极拓展新消费、新能等领域的市场份额。问:海外销售的增长情况 答:海外市场是我们这两年重点拓展的市场,近年来公司海外销售逐年增加,国际市场的份额在不断增长。为了进一步提升公司品牌国际形象,拓展全球市场,公司变更了公司的英文名称、完善海外销售网络,提高海外展会参展频次等,未来我们希望海外销售的份额进一步提高。 问:公司采用哪种销售模式? 答:主要是直销,海外部分有经销。公司采用多途径拓展销售市场。问:公司采用哪些方法增加营收? 答:拓展销售渠道、招募优秀业务人员、更多参与行业展会、生产研发更满足客户需求的产品等。问:医疗器械、化妆品包装是否需要做关联评审? 答:一、二类的医疗器械、化妆品包装不需要做关联评审。问:原材料波动对公司的影响?是否套保? 答:2023年原材料价格相对稳定,2024年原材料价格有所抬头,公司和供应商一般是用前期平均价的结算方式,所以价格有所平滑 ,而且公司保有安全库存来保障生产经营,同时公司和下游客户是采用订单报价的方式,可做到部分价格传导。公司暂未采用套期保值的方 法。