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市场观点概要
- 国内投资团队普遍认为中美短期冲突难以缓和,但长期存在两种可能性:硬脱钩或达成短期妥协。多数投资经理倾向后者。
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中美关系分析
- 特朗普的简单粗暴策略可能因过度自信而难以实现目标。中国虽不主动脱钩(已在新加坡接触),但拒绝被美国拿捏和掠夺。
- 中国已为最差局面(硬脱钩)做充分准备,短期冲击有限。高层态度务实,优先求发展而非称霸,只要规则合理仍会做生意。
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历史经验与当前对比
- 经历2018贸易战后,中国产业链建设、贸易广深度及政策调整已显著改善,避免重蹈封闭覆辙。当前最差情况仅是中美贸易脱钩,仍可与其他国家加强联系。
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投资策略调整
- 投资团队不悲观,但不确定性增加,已适当调仓增加国内确定性品种应对。