国盛：对话基金经理纪要-新质生产力下的投资机遇-通信设备（二）卫星互联网-20241203

卫星互联网行业基础设施与应用场景

• 基础设施：以低轨卫星为主，通过卫星通信弥补地面蜂窝网络在偏远地区或特殊地形（如山区）的覆盖不足。
• 应用场景：目前明确的商业化应用场景包括飞机上的空中Wi-Fi，未来期待在更广泛地区实现覆盖。

商业航天公司在卫星互联网行业中的角色

• 重要性：商业航天公司是推动卫星互联网商业模式的关键角色，特别是在地面网络覆盖不足的地区，通过卫星互联网提供接入服务，形成商业闭环。
• 发展模式：逐步将卫星从高轨推向低轨，以改善时延和带宽，并吸引更多用户付费。
• 竞争格局：空中站址有限，导致中美在卫星互联网领域存在竞争，商业航天公司需超前投资以抢占布局。

主要参与国家和企业

• 美国：以SpaceX的Starlink为代表，计划部署3万甚至更多卫星，实现全球通信布局。
• 中国：以星网牵头，包括G60（星链）等民用卫星公司和企业参与推进。
• 其他：海外其他企业如亚马逊也在推进卫星互联网项目。

核心观点与结论

• 卫星互联网不仅是服务范围广的行业，更是国家基础建设和数字化竞争的重要领域。
• 中美两国在卫星互联网领域均有显著布局和竞争，商业航天公司是推动行业发展的关键角色。
• 目前主要参与玩家集中在中美，未来可能吸引更多企业参与。