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科技事件点评：“对等关税”靴子落地，全球贸易结构加快调整

信息技术 2025-04-08 上海证券苏吃吃

事件：2025年4月2日，美国总统特朗普签署行政令，宣布自4月5日起对所有输美商品加征10%的“基准关税”，自4月9日起对57个国家征收更高、不同水平的“对等关税”。此次关税是在原有关税基础上的额外征收，美国对华从价关税将加征至54%。
影响：对等关税主要冲击亚太地区国家，其中柬埔寨（49%）、老挝（48%）、越南（46%）、缅甸（45%）、泰国（37%）、印度尼西亚（32%）、斐济（32%）、瑙鲁（30%）、韩国（25%）、日本（24%）、马来西亚（24%）等受影响最为严重。这些国家输美商品价格将大幅上涨，导致利润下滑和市场份额缩小。
应对建议：
- 企业应加大研发投入，提高产品技术含量和附加值；
- 积极拓展多元化市场，降低对美国单一市场的依赖；
- 优化供应链，提高生产效率，降低管理成本。
投资建议：
- 科技核心资产全年行情看好；
- 重视PCB、ODM、AIOT、AIDC板块的部分公司错杀后布局机会；
- 关注3-4月份部分业绩超预期公司的季报期行情：
  - 自主可控：芯原股份、翱捷科技、北方华创；
  - PCB：沪电股份、胜宏科技、生益科技；
  - 端侧ODM：华勤技术、龙旗科技；
  - AI新消费场景：恒玄科技、泰凌微；
  - AIDC：潍柴重机。
风险提示：下游需求不及预期、人工智能技术落地和商业化不及预期、专精特新技术落地和商业化不及预期、产业政策转变、宏观经济不及预期等。