汽车：美国宣布增加中国进口商品关税事件点评-增加关税靴子落地，对汽车出海影响有限

报告摘要

主要趋势与推荐标的

• 中国车企出海战略：中国车企正在积极拓展海外市场，特别是向东欧、东南亚、中东以及独联体、拉丁美洲和非洲等地区，以促进相关零部件的需求增长。推荐关注的整车制造商包括长城汽车、长安汽车、比亚迪、吉利汽车，以及零部件供应商无锡振华、瑞鹄模具。

• 海外巨头布局中国：海外汽车巨头如特斯拉和大众等选择将中国作为其制造基地，然后将整车出口至全球市场，这一策略同样刺激了对中国相关零部件的需求。建议关注江淮汽车、双环传动、新泉股份、拓普集团、爱柯迪、上声电子、旭升集团、标榜股份、星宇股份、科博达、华域汽车等公司。

美国关税政策影响分析

• 关税提升概述：美国总统拜登宣布，自2024年起，将对从中国进口的180亿美元商品提高关税，涉及范围包括钢铁和铝、半导体、电动汽车、电池等产品。特别指出的是，电动汽车关税税率将从25%上调至100%，锂离子电动汽车电池的关税税率则分别在2024年和2026年提升至25%。

• 中国乘用车出口影响：尽管美国对中国进口商品实施了关税提升措施，但对中国乘用车出口至美国的影响相对有限。数据显示，2023年中国乘用车对美国的直接出口量仅为6.6万辆，仅占总出口量的不到2%，而纯电动汽车的出口量更低，不足1%。因此，本轮加税预计对自主品牌的汽车出口量影响不大。

• 墨西哥关税影响：面对墨西哥对部分商品征收临时关税的情况，中国零部件企业可通过全球多元化采购策略来缓解关税压力，预计实际影响有限。

风险提示

• 贸易摩擦的不确定性：全球贸易环境的波动可能进一步加剧，给企业带来额外的风险。
• 海外盈利风险：企业需关注海外业务的盈利能力，特别是在当前国际贸易环境复杂多变的情况下，盈利预测可能存在偏差。

结论

随着中国车企的全球化扩张和海外汽车制造商利用中国作为生产基地的策略，中国汽车行业在全球市场的地位持续增强。然而，美国的关税政策调整和全球贸易环境的不确定性也带来了挑战。通过多元化生产和供应链管理，以及积极应对贸易壁垒，中国车企和零部件供应商有望在国际市场上保持竞争力。同时，企业需密切关注市场动态，合理规划生产和出口策略，以降低潜在风险。