【基本面跟踪】
合成橡胶基本面数据显示，昨日顺丁橡胶主力合约价格收于11,925元/吨，较前日下跌630元/吨，成交量152,229手，持仓量23,877手，成交额929,070万元。基差方面，山东顺丁-期货主力基差为-725元/吨，8月差BR04-BR05为495元/吨。现货市场，山东顺丁市场价为12,650元/吨，齐鲁丁苯（型号1502）为12,600元/吨，齐鲁丁苯（型号1712）为11,250元/吨。顺丁开工率为56.13%，理论完全成本为14036元/吨，利润为-1036元/吨。
【行业新闻】
合成橡胶短期弱势运行，中期宽幅震荡。成本端，国内丁二烯整体基本面转弱，4月开工率预计仍维持高位，产量持续处于近年同比高点。由于成本下滑，乙烯装置利润好转预期下，炼厂推迟检修可能性增加，丁二烯供应或同比仍维持高位。需求端，顺丁、丁苯、ABS、SBS对丁二烯刚需采购维持，但“对等关税”问题导致下游囤货情绪转弱，短期采购积极性下滑。港口库存维持在偏高位置。整体而言，短期丁二烯基本面转弱，价格偏弱运行。顺丁橡胶现货供应方面，原料大幅下跌后开工率预计回升，但轮胎企业需求转弱，表需下滑，库存维持中性偏高位。预计顺丁橡胶价格偏弱运行，后期主要跟随“对等关税”进展波动。
【趋势强度】
合成橡胶趋势强度：-1（弱）。
【研究结论】
短期合成橡胶弱势运行，主要受丁二烯供应高位、需求转弱及“对等关税”问题影响。顺丁橡胶供需双弱，库存中性偏高位，价格偏弱为主。后期价格走势主要关注“对等关税”进展及丁二烯供需变化。
