内需板块方面,航空和快递行业具备弹性与价值双重优势。航空公司受益于油价中枢下行,经营成本将显著降低,同时波音飞机运维成本上升将限制供给。快递行业当前估值凸显,重点关注龙头企业通过精细化改革降本提效的机会。顺丰控股通过持续降本有望推动ROE上行,中通快递当前估值不足10倍PE,具备高分红和龙头地位,价值凸显。申通快递有望实现弯道超车,释放利润弹性。
红利板块方面,业绩稳定性强的标的以不变应万变。短期市场风险偏好下行,但红利标的业绩支撑强劲且不受关税战影响。
研究结论:持续推荐宁沪高速、山东高速、粤高速、皖通高速、招商公路。
风险提示:关税落地不及预期、大宗商品价格波动等。