PVC当前库存矛盾不大 PTA价格跟随成本端波动

PVC

• 库存矛盾不大：截至3月27日，华东及华南总库存分别为44.43万吨和75.48万吨，环比分别下降2.84%和3.91%，同比分别下降19.61%。春检导致开工率小幅下滑，出口支撑良好，现货供应相对充足。
• 价格走势：华东电石法五型现汇库提价格在4860-5000元/吨，华南电石法中端5型料自提主流价格在5030元/吨左右，现货跌幅30元/吨。2505合约运行区间预计为5000-5300元/吨。

PTA

• 供需格局改善：4-5月PX检修增多及终端开工回升预期改善PX供需，成本端支撑增强。PTA供需双增格局带动4月库存持续去化，聚酯需求修复，供需格局有改善预期。
• 价格走势：近月合约基差偏强，短期PTA跟随成本端震荡偏强运行。2505合约运行区间预计为4800-5100元/吨。

乙二醇

• 供应端检修增多：4月榆林化学、黔希、内蒙古兖矿等装置检修，供应端损失增加。聚酯工厂原料低价下补库，4月月均负荷或回落至70%以下，驱动乙二醇去库。
• 进口压力较大：3月进口量预估65万吨左右，远洋到港集中，终端弱预期格局下反弹空间有限。
• 价格走势：2505合约运行区间预计为4400-4600元/吨。