短期震荡运行,关注铁水边际变动。今日黑色系偏弱震荡,铁矿石高开后偏弱运行,收盘价格小幅下移。期货方面,铁矿石主力I2505合约高开后偏弱震荡,最终收盘于788.5元/吨,成交量25.62万手,持仓30.32万手,前二十名多空持仓均有所增加。
基本面方面,外矿发运量环比增加,澳洲发运量贡献主要增量,发运处于偏高水平;到港量高位回落,后续或继续维持中高位。铁矿石价格持续高于非主流矿山成本线,对非主流矿山发运挤出作用有限,中长期供应宽松态势依旧。需求端,铁水回升斜率放缓,钢厂盈利状况尚可,预计复产态势依旧,但集中复产阶段已过,后续铁水增幅或放缓。库存端,港口库存小幅波动,钢厂维持低库存策略,中长期高库存限制矿价上方空间。
核心观点:短期需求良好仍对矿价形成支撑,但若成材需求见顶,产业链负反馈预期会强化,短期铁矿震荡为主,关注铁水边际变动。2505合约运行区间参考750-810元/吨。