豆油短期库存或维稳 玉米阶段性供应压力减轻

玉米市场

• 现货价格：东北三省及内蒙新玉米均价2085元/吨，华北黄淮均价2286元/吨；锦州港2150-2155元/吨，鲅鱼圈2140-2160元/吨。
• 市场分析：
  • 供应端：基层农户售粮接近9成，较去年偏快，春季售粮压力低于往年；进口玉米及替代谷物同比减少，阶段性供应压力减轻。
  • 需求端：下游生猪产能恢复，饲料消费有望提升，供需格局趋于改善。
  • 压制因素：政策粮轮换及小麦替代仍存潜在压力。
• 研究结论：短期玉米期价震荡偏弱，关注2250元/吨支撑位。

豆油市场

• 现货价格：张家港东海粮油一级豆油8430元/吨，跌90元/吨。
• 市场分析：
  • 国际大豆：巴西2024/25年度大豆收割快于上年，南美或丰产；需关注美豆出口、南美生长及天气。
  • 国内产业：短期豆油供需中性，库存或维稳。
• 研究结论：豆油2505合约短线或震荡箱体运行。

豆粕市场

• 现货价格：张家港3040元/吨(-10)，天津3160元/吨(30)，日照3080元/吨(-20)，东莞2980元/吨(-20)。
• 市场分析：
  • 宏观面：中美关税政策引发市场恐慌，担忧美农产品出口。
  • 国际大豆：USDA意向报告中性偏空，种植面积预测减少；南美收割窗口期，关注天气及中美贸易影响。
  • 国内供需：大豆到厂延迟，油厂停机，豆粕供应偏紧；终端养殖需求一般，饲料企业高库存，滚动补库为主。
• 研究结论：豆粕短线或区间震荡。