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周观点:餐饮持续修复,关注头部连锁酒店恢复超预期可能【国金社服】

2023-01-15未知机构我***
周观点:餐饮持续修复,关注头部连锁酒店恢复超预期可能【国金社服】

周观点:餐饮持续修复,关注头部连锁酒店恢复超预期可能【国金社服】 □ 出行:春运开启,预计客流总量恢复至19年7成。 交通部初步预测23年春运期间客流总量约为20.95亿人次/+99.5%,恢复到19年70.3%;1.13春运第7天全国共发送旅客4020万人次、同比 +53.8%、环比+5.1%,恢复至19年51.8%,铁路/公路/水路/民航分别恢复至19年73.3%/48.0%/33.7%/72.8%。 □ 餐饮:22年奈雪、九毛九开店速度领先;全国餐饮持续恢复,早过峰城市或进入边际恢复速度放缓阶段,南方城市加快上修。奈雪、太二22年门店增速30.7%、28.6%,领先行业。 截至1.8代表餐饮连锁全国歇业率降至2.4%,七日移动平均营业额较21年同期恢复度约64%、环比上周+17pct,较22年恢复度78%、环比上周+18pct;早过峰城市,如石家庄、保定在80%附近波动;晚过峰城市,如厦门、福州营业额恢复度59%/67%、环比上周+23/18pct。 怂火锅、湊湊本周六等位数据较上周均有较明显回升。 □ 酒旅:关注华住等头部连锁量价恢复超预期可能,热门目的地航班量恢复度已较高。 三大酒店集团微信小程序12月DAU环比11月均有所回升,其中华住DAU体量仍保持大幅领先。华住会APP DAU 12月环比增速为+10%。 12月酒店三强RevPAR恢复度预计较11月均有回升,其中华住LH已恢复至19年同期约90%,锦江境内为71%/环比+2pct。携程APP 1.3~1.9周均DAU同比-3.1%,连续两周降幅收窄。 热门目的地三亚、云南、长春、厦门客运航班截至1.13分别回升至19年同期104%/82%/122%/93%。宋城演艺部分园区恢复开园,其中三亚千古情1.13开园,13~20日安排场次3场/天、与22年春节持平。 □投资建议:餐饮继续择优推荐相关弹性+成长标的。 酒旅预计K型复苏下高端优先受益,如复星旅文三亚亚特元旦OCC达97.4%,建议重点关注高端酒旅春节旺季表现;连锁酒店方面,华住12月RevPAR恢复至19年同期约9成,商旅需求恢复较好,体现其会员数量、黏性领先行业,品牌力、产品力综合较强,建议重点关注后续需求恢复速度、价格弹性表现超预期可能。