藏格矿业机构调研纪要

藏格矿业股份有限公司致力于盐湖资源的综合利用和开发，坚持“以钾为主，综合开发”的原则。公司旗下有格尔木藏格钾肥有限公司和格尔木藏格锂业有限公司，建立了完善的法人治理结构。

在2025年3月31日的机构调研和4月1日的电话会议中，公司管理层就相关问题进行了回应：

1. 察尔汗盐湖采矿证续期：公司积极配合政府相关部门，推动采矿证顺利变更与续期，相关审批已完成，续期工作推进顺利，力争在权证到期前完成。

2. 钾肥价格与政策：钾肥国储主要通过定向拍卖渠道投放，成交价格区间在2800-2900元/吨，受物流成本等因素影响，部分区域价格存在波动。公司钾肥成本因绿色矿山建设投入有所提升，但剔除该部分费用后，成本保持稳定。

3. 锂盐供需格局：公司认为，2025年需关注供应端高成本产能出清进程，需求端电动汽车智能化和储能市场提供新增长极，长期对锂盐供需格局持乐观态度。

4. 碳酸锂销售策略：公司采取满产满销、随产随销方针，结合市场供需和期货价格调整销售节奏，折扣系数综合考量市场状况。

5. 麻米错项目进展：公司遵循西藏自治区政策，积极办理采矿证，已完成前期工作，项目核准后将加速推进建设。一期项目达产后，二期启动需综合市场环境、经济效益等因素，申请流程可参考一期成果优化。

6. 麻米错项目用电：公司已开展配套能源站建设前期工作，不排除与龙净环保合作。

7. 巨龙铜矿二期建设：二期项目计划2025年底建成投产，达产后年采选矿石量超1亿吨，年矿产铜30-35万吨。三期工程规划若获批准，可实现年采选矿石量约2亿吨，年矿产铜60万吨。

8. 巨龙铜矿二期盈利模型：二期项目达产后产能规模倍增，生产成本有望进一步优化。

9. 资产减值：2024年第四季度4000多万元资产减值因钾肥部分生产单元停产计提，不具备持续性。

公司管理层对钾肥业务作为业绩“压舱石”的地位表示肯定，并对锂盐和铜价长期走势持乐观态度。