藏格矿业机构调研纪要

藏格矿业机构调研报告 调研日期:2024-11-19 藏格矿业股份有限公司成立于1996年，2021年12月3日更名为藏格矿业股份有限公司。公司位于青海省格尔木市昆仑南路15-02号，旗下有全资子公司格尔木藏格钾肥有限公司和格尔木藏格锂业有限公司。公司坚持“诚信经营,科学发展,优质高效,服务社会,为社会创造价值,实现公司、股东和员工利益最大化”的经营宗旨，致力于盐湖资源的综合利用和开发。随着公司技术工艺的成熟和市场条件的改善，未来将按照“以钾为主，综合开发”的原则 ，立足盐湖资源，走综合开发合理利用、固基做强的科学发展之路。公司已建立了完善的法人治理结构，现有内部控制体系健全，为产业结构的优化升级和稳步推进多元化发展奠定了基础。 2024-11-26 藏格矿业董事会秘书李瑞雪,藏格矿业证券事务代表陈哲 2024-11-192024-11-25 调研,电话会议藏格矿业成都分公司 华泰有色 其它 张智杰 泉果基金 基金管理公司 张诠 淡水泉 投资公司 吕佩瑾 博润投资 投资公司 李素萍 万家基金 基金管理公司 王晨曦 大家资产 其它 冯思宇 南银理财 其它金融公司 吴升禹 华宝基金 基金管理公司 董宇博 雪球私募 - 史旭超 国寿资管 保险资产管理公司 张祖贤 奕旻投资 - 卢佳 国投证券 证券公司 覃晶晶 招商信诺 寿险公司 陈江威 华夏基金 基金管理公司 石开 淳厚基金 基金管理公司 陈印 长江证券 证券公司 肖百桓 中意资产 保险资产管理公司 张珈玮 浦银安盛 基金管理公司 高翔 光证资管 资产管理公司 孟祥飞 敦和资产 资产管理公司 和祥,杨雨佳 兴业证券 证券公司 赵远喆,张忠业 景林资产 投资公司 王子钰 朱雀基金 基金管理公司 佘金花 鑫元基金 基金管理公司 王夫伟 工银安盛 寿险公司 赵博容 开思基金 基金管理公司 王青云 磐厚动量 资产管理公司 何建岳 磐峻投资-张响英 MorganStanley投资公司RachelZhang,C hrisJiang,Dav 3WFUNDMANAGEMENT其它 venXuHAOCONGLIU,SIMONLIU BLACKROCK其它HAOZHOUGICTROYLIU GOLDMANSACHSASSETMANAGEMENT资产管理公司CHRISTINEPU,CLAIRELI MILESTONECAPITAL其它STRATEGICJONATHANYIN 光大证券证券公司马俊,张莹 OXBOWCAPITALMANAGEMENT-HEFEIDENG POLYMERCAPITALMANAGEMENT其它YUJEWANG SCHRODERINVESTMENTMANAGEMENT其它STANLEYWANG 建信基金 基金管理公司 高青青,孙晟 长江养老 寿险公司 李泽 中信保诚 基金管理公司 陈诗雨 友邦人寿 其它 田蓓 太保资产 保险资产管理公司 孙凯歌 1、察尔汗盐湖续证办理进度如何? 答:目前公司正在办理采矿证续期工作,根据相关法规和政策,只要符合条件和程序,采矿证通常情况下是可以续期的,公司会全力确保采矿证续期的顺利进行。 2、公司麻米错矿证办理进度如何? 答:目前麻米错项目核准与权证发放同步推进,其中项目立项已由西藏自治区发改委向政府报送申请报告,等待审批;采矿权证的发放申请正在推进中。 3、麻米错项目用电方案是怎样的? 答:计划采用第三方建设电站,公司向其购电的方式,电力的初步方案是采用光伏+电化学储能+柴油发电的模式。4、老挝项目建设进度如何规划和安排? 答:公司今明两年重点工作是《项目可行性研究报告》、《环评报告》的编制和提交老挝政府评审,以及后续特许经营权协议的谈判。整个老挝钾盐矿首期规划氯化钾产能200万吨,分两个阶段实施,第一阶段建设产能100万吨,初步规划建设工期36个月,待取得采矿权 证后正式启动项目建设。 5、公司未来资本开支情况? 答:未来公司资本开支重点在麻米措公司的股权收购和老挝钾盐矿项目。麻米措公司股权收购主要看后续该公司的估值情况,进而判断股权收购对价。另外,老挝钾盐矿首期第一阶段年产100万吨氯化钾产能项目,所需资本金拟采用自筹与融资相结合的方式解决,根据老挝项目建设进度,分批次投入。 6、公司今年产销情况? 答:公司前三季度碳酸锂生产9,278吨,销售10,200吨,氯化钾生产75.6万吨,销售71.5万吨,根据第四季度的排产计划,全年的产销目标是可以实现的。 7、麻米错项目规划周期是如何安排的? 答:项目整体建设周期是9-12个月,需要根据气候、温度等自然基础条件进行动态调整。8、巨龙二期建设进度如何?二期达产时间如何? 答:巨龙二期计划于2025年底建成投产,2026年一季度试生产,达产后整体年采选矿石量将超过1亿吨,年矿产铜将达30-35万吨。 9、公司是否针对碳酸锂开展套期保值?答:目前公司尚未对碳酸锂开展套期保值。 10、麻米错项目使用的吸附剂是哪种类型的?答:麻米错项目计划使用铝系吸附剂。 11、麻米错股权结构?未来股权收购是怎么计划的? 答:目前藏青基金直接持有麻米措矿业公司51%的股权,公司持有藏青基金47%股权,公司对藏青基金持有的麻米措矿业剩余股权有优先收购权。 12、公司未来是否还有投资海外锂矿资源的计划? 答:公司一直持续关注国内外锂矿资源,如果条件许可且价格合理的情况下,公司不排除会考虑收购一些锂矿资源进行储备。13、近期钾肥价格上涨,公司如何看? 答:一般来说每年第四季度是个冬储的阶段,各大化肥生产厂商需要进行一部分备肥,另外一个原因,近期俄罗斯与白俄生产商协调削减1 0%的钾肥产量,供给收紧,可能对钾肥的价格也起到一定的抬升作用。 14、目前公司钾肥的国储量是多少?答:目前国储目标10万吨分阶段完成。15、卤水税收追缴影响? 答:藏格钾肥补缴税费以及藏格锂业退税后,合计影响公司净利润约2.15亿。