藏格矿业机构调研纪要

藏格矿业机构调研报告 调研日期:2024-10-28 藏格矿业股份有限公司成立于1996年，2021年12月3日更名为藏格矿业股份有限公司。公司位于青海省格尔木市昆仑南路15-02号，旗下有全资子公司格尔木藏格钾肥有限公司和格尔木藏格锂业有限公司。公司坚持“诚信经营,科学发展,优质高效,服务社会,为社会创造价值,实现公司、股东和员工利益最大化”的经营宗旨，致力于盐湖资源的综合利用和开发。随着公司技术工艺的成熟和市场条件的改善，未来将按照“以钾为主，综合开发”的原则 ，立足盐湖资源，走综合开发合理利用、固基做强的科学发展之路。公司已建立了完善的法人治理结构，现有内部控制体系健全，为产业结构的优化升级和稳步推进多元化发展奠定了基础。 2024-10-29 2024-10-28 电话会议 藏格矿业财务总监田太垠,藏格矿业董事会秘书李瑞雪,藏格矿业投资者关系主管陈牧迪 “藏格矿业投资者关系”微信小程序 民生证券 证券公司 南雪源 长江证券 证券公司 王筱茜 光大证券 证券公司 马俊 国信证券 证券公司 杨耀洪 东财电新 - 程文祥 公司董事会秘书李瑞雪先生对公司2024年前三季度生产经营情况做了介绍;公司财务总监田太垠先生、董事会秘书李瑞雪先生、投资者关系主管陈牧迪女士对广大投资者的问题做了回复。 1、三季度钾肥产销量都有所下滑,请问主要原因是什么? 答:(1)7月份钾肥车间进行停产检修,导致第三季度钾肥产量较同期有所下降,但并不影响全年氯化钾产量目标任务的完成。(2)钾肥三 季度销量同比下滑主要有两个原因,一方面,今年三季度受气候影响,四川、河北等地出现高温天气导致播种有所延迟,传导至上游,导致钾肥销售节奏放缓,形成一定库存;另一方面,公司承担国家化肥储备责任,大部分的库存是为保证国储任务。(3)四季度,我们会抓住冬储契机,加大钾肥销售,完成全年销售计划。 2、三季度钾肥成本提升的原因? 答:公司以打造绿色矿山为核心,实现可持续发展为目标,近两年对察尔汗湖区的生产环境进行改造升级,今年进入关键节点,支出金额有所上升。具体而言,公司今年加大对部分厂区道路修整、部分生产设施维护、部分卤渠整改、盐田维护的资金投入,这些优化行动使得营业成本有所上升,但该部分费用不具有持续性。 3、察尔汗盐湖续证到哪一步了? 答:目前公司正在办理采矿证延期,根据相关法律法规和政策,只要符合条件和程序,采矿证通常情况下是可以延期的,公司会全力确保采矿证延期的顺利进行。 4、重点项目的进展情况? 答:(1)目前麻米错项目核准与权证发放同步推进,其中项目立项已由西藏自治区发改委向政府报送申请报告,等待审批;采矿权证的发放申请正在推进中。(2)三季度,公司已取得老挝万象塞塔尼县和巴俄县区157.72平方公里钾盐矿储量证,备案的氯化钾资源量约为9 .84亿吨。目前,老挝万象市巴俄县钾盐矿《项目可行性研究报告》已编制完成待评审,《环评报告》正在编制中。公司规划首期建设100万吨氯化钾项目,整体建设周期为36个月。 5、巨龙三季度成本下降的原因是什么? 答:紫金矿业年初提出控本提效,从数据来看金属铜的成本实现持续优化。一方面,巨龙铜业优化生产工艺,通过提升剥采比、自动化率来降低生产成本。另一方面,巨龙铜业今年产量同比提升,实现规模效应、降本增效。 6、完成国能矿业股权交割后的中长期规划? 答:西藏藏青基金持有国能矿业39%的股权已经完成工商变更登记手续,公司穿透持股21.09%。龙木错和结则茶卡两个盐湖的锂钾资源储量丰富,合计碳酸锂储量390万吨,氯化钾2800万吨。截止目前,结则茶卡盐湖产能规划为年产6万吨锂盐,采矿证续证工作已 完成;龙木错盐湖产能规划为年产7万吨锂盐,目前正继续推进环评审批手续,两个盐湖项目建成投产后将大幅提升公司碳酸锂权益产能。7、三季度碳酸锂的产量已经完成全年目标的80%以上,单四季度的产销量是否会环比减少? 答:前三季度,碳酸锂产量9,277.50吨,销量10,210吨。全年计划产量11,200吨,计划销量10,500吨,公司全力完成全年产量目标,销量将根据市场价格进行动态调整,有望超过全年销售量计划目标。 8、麻米错项目建设规划时间节点?麻米错股权装进来大概什么时候? 答:(1)项目整体建设周期是9-12个月,需要根据气候、温度等自然基础条件进行动态调整。(2)公司对藏青基金持有的麻米措矿业股权有优先收购权,未来的收购计划及进度,将按照相关规定及时对外披露。 9、公司是否针对碳酸锂开展套期保值吗? 答:目前公司尚未对碳酸锂开展套期保值。10、请问公司对未来钾肥与碳酸锂的价格走势如何判断? 答:对于钾肥而言,由于氯化钾主要依赖进口,钾肥价格受海外厂商产量、地缘政治等因素影响较大,但目前国内钾肥需求整体处于均衡状态,价格已经位于相对平稳的区间。对于碳酸锂,其价格在过去很长一段时间经历了剧烈的波动,结合外部供需关系、新能源产能布局来看 ,碳酸锂价格目前整体已处于底部区间。11、请问公司是否考虑通过资本运作,收购老挝其他具有优质资源禀赋的项目公司? 答:藏格矿业作为一家专业的资源开发企业,始终致力于矿产资源的可持续开发与利用。增加资源储备是公司长期发展战略的重要组成部分,这对于保障公司未来的生产能力和市场竞争力具有至关重要的意义。如果老挝地区存在符合公司战略需求、具有优质资源禀赋且价格合理的项目公司,公司将在充分评估后做出相关决策,并及时对外披露。 12、三季度碳酸锂成本环比下降的原因? 答:其一是每年三季度产量相对较高,摊薄折旧等固定费用;其二是碳酸锂生产过程中的吸附效率有所提升。13、结则茶卡和龙木错盐湖投产达产进度如何安排?各自成本预期和盈利情况如何预期? 答:国能股权过户刚完成,后续相关工作,比如公司组织架构、董事会成员构成等都需进行审议,延伸到两个盐湖项目的产能规划、投资进度、开发安排等尚待审议,后期如有新进展公司将会如期披露。