国泰君安期货商品策略周报

南华商品指数本周震荡向上，指数上升1.2%。截面策略本周收益2.68%（2倍杠杆），其中展期收益因子、量价相关性因子、流动性因子、持仓变化因子、长周期反转因子、动量因子和波动因子呈现正收益，趋势突破因子呈现负收益。跨品种套利策略本周收益0.01%（1倍杠杆），螺矿比套利策略和套利组合策略均实现正收益。股指时序策略本周收益-1.10%，其中持仓因子、基差因子和遗传动量因子呈现负收益，遗传波动因子呈现正收益。

截面策略采用8类因子等权组合，持仓周期10天左右，交易品种20个左右，杠杆率2倍，跟踪业绩位于同类型产品前部水平，未来将加入更多因子和深度学习策略。跨品种套利策略以量价和基本面因子组合构建线性模型，持仓周期5-7天，交易品种10-16个，杠杆率1倍，跟踪业绩位于同类型产品前部水平，未来将融合更多套利模型并拓展品种。股指时序策略采用基差、持仓变化、遗传动量和遗传波动因子等权组合，持仓周期5-6天，交易品种为上证50和沪深300股指期货，杠杆率1倍，跟踪业绩位于同类型产品前部水平，未来将加入更多因子并拓展标的。