太阳能行业周报：缅甸地震对硅片开工造成影响，产业链中下游价格持续结构性上涨

太阳能行业周报（20250324-20250330）

核心观点

• 缅甸地震影响：缅甸7.9级地震对云南、宜宾等光伏硅片拉棒产区造成影响，部分厂家出现焖锅、炸棒等情况，短期开工受影响，长期开工可能受波及。
• 国家能源局数据：2月核发太阳能发电绿证4397万个，交易1327万个，显示太阳能发电市场活跃。
• IRENA数据：2024年全球太阳能光伏装机容量新增451.9GW，创历史新高，年增长率15.1%。
• 通威股份战投：子公司永祥股份引入100亿战投，用于偿还负债和补充流动资金。

关键数据

• 多晶硅价格：致密料均价40.0元/kg，颗粒硅均价38.0元/kg，3月成交量低于预期，下游去库意愿强，库存下降但结构变化。
• 硅片价格：150um 182mm单晶硅片均价1.15元/片，130um 183mm N型硅片均价1.2元/片，2130um 182*210mm型硅片均价1.45元/片，上涨3.6%，下游抢装推动需求。
• 电池片价格：M10电池片均价0.31/W，TOPCon电池片均价0.305元/W，上涨1.7%；182*210mm N型电池片价格0.34元/W，上涨3.0%，库存紧缺，价格持续上涨。
• 组件价格：182mm双面PERC组件均价0.65元/W，182mm TOPCon双玻组件价格0.74元/W，上涨1.4%，分布式项目价格上涨快于集中式项目。
• 玻璃价格：3.2mm镀膜光伏玻璃价格22.0元/㎡，2.0mm镀膜光伏玻璃价格14.0元/㎡，价格持平。

投资建议

• 重点推荐：BC新技术方向（爱旭股份、隆基绿能）；供给侧改善方向（福莱特）；海外布局方向（横店东磁、阳光电源、阿特斯、德业股份）。
• 建议积极关注：信义光能、协鑫科技、通威股份、大全能源、TCL中环、新特能源、帝尔激光、福斯特、海优新材、晶澳科技、天合光能、晶科能源、中信博、迈为股份、晶盛机电、捷佳伟创、奥特维、时创能源、京山轻机、上海艾录、宇邦新材、广信材料。

风险提示

• 光伏新增装机量不及预期；产业链价格波动风险；海外地区政策风险等。