总结
行情回顾
本期（3月17日-3月30日）低空经济板块跑输大盘，万得低空经济指数下跌4.80%，跑输上证指数2.81个百分点，沪深300指数2.52个百分点，创业板指0.38个百分点；国证通用航空指数下跌6.74%，跑输上证指数4.75个百分点，沪深300指数4.46个百分点，创业板指2.32个百分点。
政策动态
- 国家层面：国务院办公厅转发商务部《关于支持国际消费中心城市培育建设的若干措施》，支持上海、北京、广州、天津、重庆增设境外直飞航线，探索开通低空物流航线、开发低空旅游项目，拓展低空消费场景。
- 地方层面：重庆市征集低空经济应用场景，涵盖五大类21项；广东省计划打造低空交通运输示范城市，建设飞行服务站，开通低空客运航线，发展无人机城际运输及末端配送。
产业动态
- 山东：发行115.39亿元专项债支持威海高区低空经济产业园区及基础设施配套项目。
- 湖北武汉：公布24条低空试点航线，覆盖短途运输、空中游览、物流运输三大场景，构建“一核两翼”立体布局。
- 金融合作：亿航智能与广州银行签署战略合作协议，获得20亿元意向性授信额度；高域科技与达索系统合作推动低空出行产业数字化创新。
- 技术创新：联合飞机TD550无人直升机获颁型号合格证，成为全国首款通过适航审定的无人直升机系统；纵横股份发布AI无人机CW-20E，具备大载重、长航时、高原性能强等优势。
- 融资动态：时的科技完成B+轮战略融资；翊飞航空科技完成亿元级别融资，用于ES1000大型超短距起降无人运输机研发及市场拓展。
- 国际合作：空客与法国HYNAERO共同研发Fregate-F100涡桨消防飞机，进军水陆两栖消防飞机制造领域。
重要公司公告
- 中信海直：2024年年报显示营业收入21.63亿元，同比增长9.83%；归母净利润3.03亿元，同比增长26.81%。
- 四川九洲：2024年年报显示营业收入41.78亿元，同比增长9.05%；归母净利润1.94亿元，同比减少2.97%。
投资建议
当前低空经济进入政策密集兑现期，建议关注零部件、整机、基建配套、空管运营四大主线。相关标的包括：上游部件（英搏尔、宗申动力等）、整机厂（亿航智能、万丰奥威等）、空管系统（中信海直、莱斯信息等）、配套服务（广电计量、华测检测等）。
风险提示
空域开放程度不及预期，eVTOL及其他低空飞行器技术迭代进程不及预期，低空经济配套设施建设进度不及预期，行业政策变动。
