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传媒行业周报:阿里开源端到端全模态大模型,OpenAI全量开放GPT-4o图像生成能力

信息技术2025-03-29顾晟、刘书含、阮文佳国盛证券L***
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传媒行业周报:阿里开源端到端全模态大模型,OpenAI全量开放GPT-4o图像生成能力

行情概览:本周(3.24-3.28)中信一级传媒板块下跌1.89%。本周传媒板块在市场影响下调整。2025年传媒弹性方向看好AI应用、IP变现及并购重组,AI应用聚焦新应用的映射投资及部分较成熟应用的数据跟踪,重点关注多模态产业方向。IP变现聚焦有IP优势及全产业链潜力的公司,潮流玩具、影视内容等方向有机会。并购重组重点关注国企方向,在国资委明确国企市值考核的背景下,传媒国企诉求明显提升,部分国企资金优势明显。 板块观点与关注标的:1)资源整合预期:中视传媒、国新文化、广西广电、唐德影视、吉视传媒、游族网络等;2)AI:奥飞娱乐、汤姆猫、盛天网络、中文在线、易点天下、视觉中国、盛通股份、焦点科技、豆神教育、世纪天鸿、佳发教育等;3)游戏:建议关注确定性强的神州泰岳、恺英网络、巨人网络、吉比特,关注完美世界、ST华通、冰川网络;4)国企:慈文传媒、皖新传媒、中文传媒、南方传媒、凯文教育、大晟文化等;5)教育:学大教育、行动教育等;6)港股:关注【阿里巴巴】【腾讯控股】【泡泡玛特】,产业爆发在即的 【阜博集团】,K12教培龙头【新东方】及业绩弹性较大的区域龙头【思考乐教育】【卓越教育】。 【阿里发布并开源了旗下首个端到端的全模态大模型Qwen2.5-Omni-7B】3月27日,通义千问发布并开源了旗下的首个端到端的全模态大模型Qwen2.5-Omni-7B。该模型专为全方位多模态感知设计,能够无缝处理文本、图像、音频和视频等多种输入形式,并通过实时流式响应同时生成文本与自然语音合成输出。其采用创新的Thinker-Talker架构,支持跨模态理解与流式生成,配备TMRoPE技术实现音视频精准同步。该模型支持实时交互,语音生成自然流畅,在同等规模的单模态模型进行基准测试时,表现出卓越的性能。在音频能力上优于类似大小的Qwen2-Audio,并与Qwen2.5-VL-7B保持同等水平。此外,其具备卓越的端到端语音指令跟随能力,在MMLU通用知识理解和GSM8K数学推理等基准测试中表现优异。 【OpenAI全量开放GPT-4o图像生成能力,向所有Plus、Pro、Team和免费用户推出】3月26日起,OpenAI全量开放了GPT-4o图像生成能力,在ChatGPT和Sora中,向所有Plus、Pro、Team和免费用户推出。作为一款先进的多模态模型,GPT-4o具备精准的文本渲染能力、严格的指令遵循性、深度的知识调用能力以及强大的创意拓展能力,能够生成高质量的图像内容。此外,GPT-4o还支持图像风格迁移、文本与图像融合、语义理解以及场景生成等多项功能。该模型能够处理多达10至20个不同物体的图像生成任务,其表现优于其他同类模型。此次更新标志着OpenAI在多模态模型领域取得了重要的进展。 【DeepSeek V3小版本升级,推出新版本V3-0324】3月24日,DeepSeek V3进行了小版本升级,推出了V3-0324版本。实测显示,它在复杂任务如四维空间超立方体测试中表现出色,还能通过简单提示词生成高质量的编程代码,达到与Claude 3.7 Sonnet同一水平。尽管DeepSeek-V3-0324并非推理模型,且在回答问题前不会展示思考过程,但其依然能够遵循一定的思维方式对问题进行分解。当遇到问题时,该模型还具备自主回溯至上一步并重新思考的能力。 风险提示:政策监管风险,竞争加剧风险,宏观环境不确定性风险。 1投资聚焦 1.1行情概览 根据中信一级行业指数,本周(3.24-3.28)传媒板块下跌1.89%。涨跌幅前三的板块分别是:医药((1.04%)、家电((0.68%)、农林牧渔((0.64%);涨跌幅后三的板块分别是:机械(-3.56%)、国防军工(-3.80%)、计算机(-4.84%)。 图表1:中信一级行业一周涨跌幅情况(2025.3.24-2025.3.28) 传媒板块本周涨幅前五:读客文化(21.6%)、新华文轩(11.7%)、读者传媒(10.9%)、华录百纳(10.7%)、唐德影视(10.6%)、 传媒板块本周跌幅前五:当代文体(-9.7%)、实益达(-9.8%)、大晟文化(-12.1%)、浙文互联(-15.4%)、每日互动(-16.8%)。 教育&人服板块本周涨幅前五:思考乐教育(12.8%)、中国东方教育(9.8%)、东方时尚(9.4%)、华夏视听教育(6.1%)、达内教育(5.8%)。 教育&人服板块本周跌幅前五:国新文化(-7.1%)、佳发教育(-7.6%)、新东方-S(-8.0%)、盛通股份(-9.3%)、勤上股份(-11.1%)。 重点港股&中概股上市公司一周走势:泡泡玛特(14.1%)、快手(-5.4%)、猫眼娱乐(1.0%)、爱奇艺(-1.3%)、腾讯控股(-0.4%)、心动公司(-13.6%)、网易-S(3.8%)、哔哩哔哩(-3.3%)、阅文集团(-1.7%)、腾讯音乐(2.7%)。 图表2:中信传媒板块TOP5涨跌幅股票(2025.3.24-2025.3.28) 图表3:重点港股&中概股上市公司一周走势(2025.3.24-2025.3.28) 1.2本周子板块观点 板块观点与关注标的:1)资源整合预期:中视传媒、国新文化、广西广电、唐德影视、吉视传媒、游族网络等;2)AI:奥飞娱乐、汤姆猫、盛天网络、中文在线、易点天下、视觉中国、盛通股份、焦点科技、豆神教育、世纪天鸿、佳发教育等;3)游戏:建议关注确定性强的神州泰岳、恺英网络、巨人网络、吉比特,关注完美世界、ST华通、冰川网络;4)国企:慈文传媒、皖新传媒、中文传媒、南方传媒、凯文教育、大晟文化等;5)教育:学大教育、行动教育等;6)港股:关注【阿里巴巴】【腾讯控股】【泡泡玛特】,产业爆发在即的【阜博集团】,K12教培龙头【新东方】及业绩弹性较大的区域龙头【思考乐教育】【卓越教育】。 图表4:传媒互联网公司最新估值表(2025/3/28) 2重点事件回顾 AIGC 【阿里发布并开源了旗下首个端到端的全模态大模型Qwen2.5-Omni-7B】3月27日,通义千问发布并开源了旗下的首个端到端的全模态大模型Qwen2.5-Omni-7B。该模型专为全方位多模态感知设计,能够无缝处理文本、图像、音频和视频等多种输入形式,并通过实时流式响应同时生成文本与自然语音合成输出。其采用创新的Thinker-Talker架构,支持跨模态理解与流式生成,配备TMRoPE技术实现音视频精准同步。该模型支持实时交互,语音生成自然流畅,在同等规模的单模态模型进行基准测试时,表现出卓越的性能。在音频能力上优于类似大小的Qwen2-Audio,并与Qwen2.5-VL-7B保持同等水平。此外,其具备卓越的端到端语音指令跟随能力,在MMLU通用知识理解和GSM8K数学推理等基准测试中表现优异。(FounderPark) 【OpenAI全量开放GPT-4o图像生成能力,向所有Plus、Pro、Team和免费用户推出】3月26日起,OpenAI全量开放了GPT-4o图像生成能力,在ChatGPT和Sora中,向所有Plus、Pro、Team和免费用户推出。作为一款先进的多模态模型,GPT-4o具备精准的文本渲染能力、严格的指令遵循性、深度的知识调用能力以及强大的创意拓展能力,能够生成高质量的图像内容。此外,GPT-4o还支持图像风格迁移、文本与图像融合、语义理解以及场景生成等多项功能。该模型能够处理多达10至20个不同物体的图像生成任务,其表现优于其他同类模型。此次更新标志着OpenAI在多模态模型领域取得了重要的进展。(量子位) 【DeepSeek V3小版本升级,推出新版本V3-0324】3月24日,DeepSeek V3进行了小版本升级,推出了V3-0324版本。实测显示,它在复杂任务如四维空间超立方体测试中表现出色,还能通过简单提示词生成高质量的编程代码,达到与Claude3.7Sonnet同一水平。尽管DeepSeek-V3-0324并非推理模型,且在回答问题前不会展示思考过程,但其依然能够遵循一定的思维方式对问题进行分解。当遇到问题时,该模型还具备自主回溯至上一步并重新思考的能力。(量子位) 【《中国网络视听发展研究报告(2025)》发布:用户破10亿,“内容即货架”引领消费新风尚】3月26日,《中国网络视听发展研究报告(2025)》发布。《报告》显示,截至2024年12月,我国网络视听用户已超过10亿人,其中城镇网民使用率超过99%,超过半数的受访者会因为观看短视频和直播而下单购物。从城市群体看,网络视听群体占比最高的是下沉城市,三四五线城市用户占比达62%,对网络视听应用的使用率均在99%左右,且地域层级越下沉,使用率越高,下沉市场成增长主战场。随着微短剧内容创作生态愈加丰富健康,微短剧用户规模迅速增长。截至2024年12月,微短剧用户规模达6.62亿人,使用率为59.7%;半年增长率达14.8%,仅半年时间,微短剧独立应用的人均单日使用时长从90分钟上涨至101分钟,已追平即时通讯。随着长视频回暖,“没人看电视”现象正在改变,大小屏融合互动实现较大增幅。截至2024年12月,我国长视频用户规模达7.52亿人,创2018年以来新高;网民使用率为67.9%,同比提升2.8个百分点,增幅超过短视频、网络直播和网络音频。(新浪财经) 3子板块数据跟踪 (1)游戏:根据AppStore现可预约游戏,近期热门的重点游戏包括《问鼎三国-策略国战手 游》、《剑灵2》、《胜利女神:新的希望》、《群星纪元》、《数码宝贝:源码》、《踏风行-3D 御灵修仙共战手游》等。 图表5:重点公司核心游戏畅销榜排名变化情况-2025/3/28 (2)院线:据艺恩数据显示,内地电影市场周总票房(3.22-3.28)约2.10亿元(不含服务 费)。票房排名前三的电影:《哪吒之魔童闹海》(0.94亿),《怒水西流》(0.24亿),《唐 探1900》(0.18亿)。 图表6:本周票房统计(2025.3.22-2025.3.28) (3)影视视频:根据艺恩数据统计的2025年3月22日至2025年3月28日全平台剧 集收视播放量,《雁回时》排名第一,全网热度85.7;《北上》排名第二,全网热度83.8; 《黄雀》排名第三,全网热度81.9。前五热度剧集腾讯独播3部,爱奇艺独播2部。 2025年3月22日至2025年3月28日全平台综艺收视播放量,《盒子里的猫第二季》 排名第一,全网热度76.3;《乘风2025》排名第二,全网热度81.3;《半熟恋人第四季》 排名第三,全网热度70.4。前五热度综艺芒果TV独播3部,腾讯独播1部,优酷独播 1部。 图表7:剧集周排名(2025.3.22-2025.3.28) 图表8:综艺周排名(2025.3.22-2025.3.28) 风险提示 政策监管风险,竞争加剧风险,宏观环境不确定性风险。