碳酸锂期货早报

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 碳酸锂期货早报 2025年3月28日 大越期货投资咨询部胡毓秀从业资格证号：F03105325投资咨询证：Z0021337 联系方式：057585226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议 。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。1 目录 1每日观点 2基本面持仓数据 供给端来看，上周碳酸锂产量为17946吨，环比减少246高于历史同期平均水平。 需求端来看，上周磷酸铁锂样本企业库存为101600吨，环比增加052上周三元材料样本企业库存为13821吨，环比增加108。 1、基本面 成本端来看，外购锂辉石精矿成本为75185元吨，日环比增长001生产所得为1918元 中性。 吨，有所亏损；外购锂云母成本为79804元吨，日环比持平，生产所得为8366元吨，有所亏损；回收端生产成本接近矿石端成本，排产积极性一般；盐湖端季度现金生产成本为31649元吨，盐湖端成本显著低于矿石端，盈利空间充足，排产动力十足。 2、基差 03月27日，电池级碳酸锂现货价为74300元吨，05合约基差为80元吨，现货贴水期货。 中性。 冶炼厂库存为49697吨，环比增加414高于历史同期平均水平；下游库存为36811吨，环比 3、库存 增加617高于历史同期平均水平；其他库存为39891吨，环比减少327高于历史同期平均 偏空。 水平；总体库存为126399吨，环比增加224高于历史同期平均水平。 4、盘面 盘面MA20向下，05合约期价收于MA20下方。 偏空。 5、主力持仓 主力持仓净空，空增。 偏空。 供给端，2025年2月碳酸锂产量为64050实物吨，预测下月产量为80545实物吨，环比增加25752025年2月碳酸锂进口量为12328实物吨，预测下月进口量为22000实物吨，环比增加 6、预期 7846。需求端，预计下月需求有所强化，库存或将有所去化。成本端，6精矿CIF价格日度环比持平，低于历史同期平均水平，供给过剩程度有所加强，碳酸锂2505合约日内在7392074840区间震荡。 3 利多：厂家停减产计划，从智利进口碳酸锂量环比有所下行，锂辉石进口量有所下滑。利空：矿石盐湖端供给持续高位，下降幅度有限；动力电池端接货意愿不足。 主要逻辑：产能错配导致供强需弱，下行态势较难改变。 主要风险点：停减产检修计划冲击，产业出清启动时间点。 4 碳酸锂行情概览 表1昨日行情概览 盘面价格及基差 类别指标现值前值涨跌涨跌幅 上游价格 类别指标现值前值涨跌涨跌幅 期货收盘价 0177640 0277940 0377960 0474200 0574380 0674440 0774480 0875600 77800 78080 77940 74220 74480 74320 74520 75620 160 140 20 20 100 120 40 20 021 018 003 003 013 016 005 003 锂矿 磷酸铁 六氟磷酸锂碳酸锂 氢氧化锂 锂盐价差 锂辉石（6）美元吨） 锂云母精矿（225）（元吨） 无水（元吨）995（元吨） 电池级碳酸锂（元吨） 工业级碳酸锂（元吨）微粉氢氧化锂（元吨）粗颗粒氢氧化锂（元吨） （电工）碳酸锂（元吨） （电）碳酸锂氢氧化锂（元吨） 822 1780 10795 60500 74300 72350 76300 69400 1950 4900 822 1780 10795 60500 74100 72150 76300 69400 1950 4700 0 0 0 0 200 200 0 0 0 200 000 000 000 000 027 028 000 000 000 426 0975840 75840 0000 正极材料及锂电池价格 类别指标现值前值涨跌涨跌幅 基差 注册仓单 1075940 1176220 1277680 013340 023640 033660 04100 0580 06140 07180 081300 091540 101640 111920 123380 手36135 76100 76220 77680 3700 3980 3840 120 380 220 420 1520 1740 2000 2120 3580 35807 160 0 0 360 340 180 220 300 80 240 220 200 360 200 200 328 021 000 000 973 854 469 18333 7895 3636 5714 1447 1149 1800 943 559 092 三元前驱体 三元材料 磷酸铁锂 锂离子电池 523多晶消费型（元吨） 523单晶动力型（元吨） 622多晶消费型（元吨） 811多晶动力型（元吨） 523多晶消费型（元吨） 622多晶消费型（元吨） 811型多晶动力型（元吨） 动力型（元吨）高端动力型（元吨）低端储能型（元吨）中高端储能型（元吨）高端储能型（元吨） 523圆柱高端动力型（元Wh） 523圆柱数码型（元Wh） 523圆柱小动力型（元Wh） 523方块动力型元Wh 523软包动力型元Wh磷酸铁锂方形动力型（元Wh）磷酸铁锂方形小动力型（元Wh）磷酸铁锂储能型（元Wh） 77375 73155 91145 75890 104280 113870 147330 33680 36895 29820 32860 36540 54 455 475 047 05 042 039 044 77365 73135 91125 75870 103880 113840 147280 33600 36850 29760 32815 36500 54 455 475 047 05 042 039 044 10 20 20 20 400 30 50 80 45 60 45 40 0 0 0 0 0 0 0 0 001 003 002 003 039 003 003 024 012 020 014 011 000 000 000 000 000 000 000 000 数据来源：WIND，SMM，上海钢联，大越期货 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资5 建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 碳酸锂行情概览 表2供需数据概览 供给侧数据需求端数据 类别 碳酸锂 指标 周度开工率） 日度锂辉石生产成本（元吨）月度锂辉石加工成本（元吨）日度锂辉石生产利润（元吨）日度锂云母生产成本（元吨）月度锂云母加工成本（元吨）日度锂云母生产利润（元吨）周度总库存（吨） 冶炼厂库存下游库存其他库存 现值 614 75185 22250 1918 79804 38666 8366 126399 49697 36811 39891 前值 609 75178 23625 2109 79804 40250 8562 123635 47721 34673 41241 涨跌 05 7 1375 191 0 1584 196 2764 1976 2138 1350 涨跌幅 082 001 582 906 000 394 229 224 414 617 327 类别磷酸铁 磷酸铁锂 三元前驱体 指标月度开工率（）月度产量（吨） 月度开工率（）月度产量（吨）月度出口（千克）周度库存（吨）月度开工率（）月度产量（吨） 333 523 622 现值 61 230600 57 274600 596132 101600 4882 65600 250 13420 25950 前值 53 199650 48 228480 1220947 101070 4882 57910 200 11640 22720 涨跌 8 30950 9 46120 624815 530 0 7690 50 1780 3230 涨跌幅 1509 1550 1875 2019 5117 052 000 1328 2500 1529 1422 月度总产量（吨） 月度锂精矿进口量（吨） 锂精矿锂云母盐湖回收 64050 35390 13400 9690 5570 396308 62490 34090 12540 9840 6020 481197 1560 1300 860 150 450 84889 250 381 686 152 748 1764 供需平衡 月度开工率（）月度产量（吨） 811 NCA 333 20580 3575 447039 4586 54295 210 18330 3350 7815 4586 48275 170 2250 225 334461 0 6020 40 1227 672 4280 000 1247 2353 澳大利亚进口量月度碳酸锂进口量（吨） 智利进口量 月度净进口量吨）供需平衡（万吨）周度开工率（） 232066 1232797 757239 1191084 350 4617 341464 2012221 1262438 1972360 63 4617 109398 779424 505199 781277 41300 0 3204 3873 4002 3961 65556 000 三元材料 周度库存（吨） 月度动力电池总装车量GWh 523 622 811 NCA 34900 12130 16855 21780 910 13821 10785 15040 19300 810 13674 38800 1345 1815 2480 100 147 3900 1247 1207 1285 1235 108 1005 氢氧化锂 月度总产量（吨） 月度净出口量（吨）供需平衡（万吨） 冶炼端苛化端 20200 18850 1350 295951 2281 21090 19900 1190 220568 1911 890 1050 160 75383 37000 422 528 1345 3418 1936 电池装车量 新能源车 产量（辆）销量（万辆）出口（万辆）渗透率（） 磷酸铁锂装车量三元电池装车量 6400 28500 888000 892 131 419 8600 30200 1015000 9436 15 3896 2200 1700 127000 516 19 294 2558 563 1251 547 1267 755 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构 成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户 乘联会混动零售批发比乘联会纯电零售批发比经销商库存预警指数经销商库存指数 069 090 518 161 084 083 505 114 0147953952 0066942993 13 047 1764 806 257 41236 ；市场有风险，投资需谨慎。 数据来源：WIND，SMM，上海钢联，大越期货 手LC期货主力合约走势 7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月 2023年 2024年 2025年 1000000 元吨 万元吨 碳酸锂主力现期及基差走势 万元吨 900000 800000 700000 600000 500000 400000 300000 200000 230000270000 210000250000 190000230000 170000210000 150000190000 170000 130000 150000 110000 50000 2023年 2024年 2025年 40000 30000 20000 10000 100000 0 90000 7月21日 8月10日 8月30日 9月19日