大越期货碳酸锂期货早报

投资咨询部 分析师：祝森林 投资咨询证：Z0013626 联系方式：0575-85226759 1 证券代码：839979 碳酸锂期货早报 2024-04-18 1.基本面： 供应端来看，进口碳酸锂也将逐步到位；3月产量预期为44048万吨，环比增长30%，恢复至往月水平；锂盐整体供应在天气转暖之后，盐湖产量将有所回升，近期盐湖大厂高价出货，对盘面有所支撑；回收端产量恢复不及预期；而矿石端来看产量恢复较为顺利，预计供应仍将较为宽松的态势；三月智利进口量或将恢复至23年同期水平；雅宝新一轮锂矿拍卖折合碳酸锂价格低于目前的现货价格，或对现货价形成一定压力。 需求端来看，下游正极端刚需采买有所增强；乘联会公布新能源车3月产销情况，3月生产78.8万辆，同比增长25.2%，环比增长84.9%；3月批发81万辆，同比增长31.1%，环比增长81.3%；3月零售70.9万辆，同比增长29.5%，环比增长82.5%；3月厂商库存压力下降幅度较为明显，预计将对形成较强支撑；现货持续涨价，下游需求有所收缩。 成本上看，矿石端成本受近期海外多次拍卖影响，有所上升，同时国内云母价格所有回升；外购锂辉石/锂云母企业成本倒挂；但盐湖提锂端依然可以盈利。中性。 2.基差：04月17日，电池碳酸锂现货价111000元/吨，07合约基差1600元/吨，现货升水期货。偏多 3.库存：冶炼厂库存42463吨，环比增加0.25%，下游库存20115吨，环比增加3.15%，其他库存17078吨，环比减少1.97%；总体库存微幅累库，近期盐湖库存处于较低位置。偏空。 4.盘面：MA20向下，07合约期价收于MA20下方。偏空。 5.持仓：前20席位持仓净空，空增。偏空。 6.预期：供给侧受盐湖端，矿石端产量恢复及进口逐渐到港影响，预计供给端将继续保持宽松态势；下游需求受刚需采买增强有所支撑；3月动力电池排产有所增加，乘联会数据显示终端车辆库存仍有压力；近期盐湖大厂高价出货、库存低位及海外拍卖价格回升，同时国内云母价格有所回升，电工价差收窄，雅宝最新锂矿拍卖折价将对现货形成一定压力。 利多：厂家停减产计划，从智利进口碳酸锂量环比有所下行；1-2月锂盐厂家有传统停/减产维护计划。利空：矿石/盐湖端供给持续高位，下降幅度有限；动力电池端接货意愿不足。 主要逻辑：产能错配导致供强需弱，下行态势较难改变。 主要风险点：停减产/检修计划冲击，产业出清启动时间点。 一．碳酸锂行情概览 表1.昨日行情概览 盘面价格及基差 类别指标现值前值涨跌涨跌幅 上游价格 类别指标现值前值涨跌涨跌幅 01111700110600 02111000110800 03111100110800 1100 200 300 0.99% 0.18% 0.27% 锂矿 磷酸铁 六氟磷酸锂 锂辉石（6%）(美元/吨） 锂云母精矿（2%-2.5%）（元/吨） 无水（元/吨）99.5%（元/吨） 1133 2492.5 10500 72000 1137-4 2492.50 105000 720000 -0.35% 0.00% 0.00% 0.00% 04112250106200 6050 5.70% 碳酸锂 电池级碳酸锂（元/吨）111000111500 -500 -0.45% 期货收盘价 05108600107350 06109150107800 07109400108150 08110700109250 1250 1350 1250 1450 1.16% 1.25% 1.16% 1.33% 氢氧化锂锂盐价差 工业级碳酸锂（元/吨） 微粉氢氧化锂（元/吨）粗颗粒氢氧化锂（元/吨） （电-工）碳酸锂（元/吨） （电）碳酸锂氢氧化锂（元/吨） 108500 107800 100500 2500 10500 108500 107800 100500 3000 11000 0 0 0 -500 -500 0.00% 0.00% 0.00% -16.67% -4.55% 09110950109150 10110600109700 11110850109700 1800 900 1150 1.65% 0.82% 1.05% 正极材料及锂电池价格 523多晶消费型（元/吨） 71300 71300 0.00% 523单晶动力型（元/吨） 71550 71550 0.00% 622多晶消费型（元/吨） 76500 76500 0.00% 811多晶动力型（元/吨） 88000 88000 0.00% 523多晶消费型（元/吨） 120300 120300 0.00% 622多晶消费型（元/吨） 128300 128300 0.00% 811型多晶动力型（元/吨） 160700 160700 0.00% 动力型（元/吨） 43665 43665 0.00% 中高端储能型（元/吨） 42165 42165 0.00% 低端储能型（元/吨） 38875 38875 0.00% 523圆柱高端动力型（元/Wh） 5.4 5.4 0 0.00% 523圆柱数码型（元/Wh） 4.55 4.55 0 0.00% 523圆柱小动力型（元/Wh） 4.75 4.75 0 0.00% 523方块动力型(元/Wh) 0.49 0.49 0 0.00% 523软包动力型(元/Wh) 0.51 0.51 0 0.00% 磷酸铁锂方形动力型（元/Wh） 0.42 0.42 0 0.00% 磷酸铁锂方形小动力型（元/Wh） 0.43 0.43 0 0.00% 磷酸铁锂储能型（元/Wh） 0.44 0.44 0 0.00% 类别指标现值前值涨跌涨跌幅 0 0 12111200110100 1100 1.00% 三元前驱体0 基差 注册仓单 01-700 020 03-100 04-1250 052400 061850 071600 08300 0950 10400 11150 12-200 手19422 900 700 700 5300 4150 3700 3350 2250 2350 1800 1800 1400 18882 -1600 -700 -800 -6550 -1750 -1850 -1750 -1950 -2300 -1400 -1650 -1600 540 -177.78% -100.00% -114.29% -123.58% -42.17% -50.00% -52.24% -86.67% -97.87% -77.78% -91.67% -114.29% 2.86% 0 0 三元材料0 0 0 磷酸铁锂0 0 锂离子电池 4 一．碳酸锂行情概览 表2.供需数据概览 供给侧数据需求端数据 类别 碳酸锂 指标 周度开工率(%） 日度锂辉石生产成本（元/吨）月度锂辉石加工成本（元/吨）日度锂辉石生产利润（元/吨）日度锂云母生产成本（元/吨）月度锂云母加工成本（元/吨）日度锂云母生产利润（元/吨）周度总库存（吨） 冶炼厂库存下游库存其他库存 月度总产量（吨） 锂精矿锂云母盐湖回收 月度锂精矿进口量（吨） 澳大利亚进口量月度碳酸锂进口量（吨） 现值 59.63 105538 29275 4424 97297 40467 9962 79656 42463 20115 17078 53135 22689 14300 9730 6416 297830 131049 11590.05 前值 55.6 105807 29763 4155 97297 39633 9962 79281 42359 19500 17422 42792 18350 11100 8388 4954 583920 349007 10403.76 涨跌 4.03 -269 -488 269 0 834 0 375 104 615 -344 10343 4339 3200 1342 1462 -286090 -217958 1186.28 涨跌幅 7.25% -0.25% -1.64% 6.47% 0.00% 2.10% 0.00% 0.47% 0.25% 3.15% -1.97% 24.17% 23.65% 28.83% 16.00% 29.51% -48.99% -62.45% 11.40% 类别磷酸铁 磷酸铁锂 三元前驱体 三元材料 指标月度开工率（%）月度产量（吨）月度开工率（%） 月度产量（吨）月度开工率（%）月度产量（吨） 月度开工率（%）月度产量（吨） 月度动力电池总装车量(GWh) 333 523 622 811 NCA 333 523 622 811 NCA 现值 43 135400 45 164110 51.45 80290 240 18592 19810 28948 12700 46.6 68760 340 15059 20891 27395 730 35000 前值 39 121100 38 137010 49.42 77550 240 17175 20120 27115 12900 38.75 62681 320 14599 18091 24395 930 18000 涨跌 4 14300 7 27100 2.03 2740 0 1417 -310 1833 -200 7.85 6079 20 460 2800 3000 -200 17000 涨跌幅 10.26% 11.81% 18.42% 19.78% 4.11% 3.53% 0.00% 8.25% -1.54% 6.76% -1.55% 20.26% 9.70% 6.25% 3.15% 15.48% 12.30% -21.51% 94.44% 氢氧化锂 月度净进口量(吨）周度开工率（%）月度总产量（吨） 月度净出口量（吨） 智利进口量 冶炼端苛化端 8964.41 11148.21 52.5 31480 27050 4430 8961.50 6011.64 10207.49 52.25 27375 23850 3525 8224.26 2952.77 940.72 0.25 4105 3200 905 737.24 49.12% 9.22% 0.48% 15.00% 13.42% 25.67% 8.96% 电池装车量 磷酸铁锂装车量三元电池装车量 11340 23660 7020 10980 4320 12680 61.54% 115.48% 5 手LC期货主力合约走势 元/吨 万元/吨 碳酸锂主力现期及基差走势 万元/吨 1000000 900000 800000 700000 600000 500000 400000 300000 200000 100000 240000 7月8月 9月10月11月 12月 1月 2月 3月4月 2023年 2024年 320000 220000 200000270000 180000 160000220000 140000 120000170000 100000 70000 2023年 2024年 60000 50000 40000 30000 20000 10000 7月21日 7月31日 8月8日 8月16日 8月24日 9月1日 9月11日 9月19日 9月27日 10月13日 10月23日 10月31日 11月8日 11月16日 11月24日 12月4日 12月12日 12月20日 12月28日 1月8日 1月16日 1月24日 2月1日 2月19日 2月27日 3月6日 3月14日 3月22日 4月1日 4月11日 080000 120000 0 -10000 7月21日 7月31日 8月8日 8月16日 8月24日 9月1日 9月11日 9月19日 9月27日 10月13日 10月23日 10月31日 11月8日 11月16日 11月24日 12月4日 12月12日 12月20日 12月28日 1月8日 1月16日 1月24日 2月1日 2月19日 2月27日 3月6日