塑料供需驱动压力仍在 聚丙烯供应担忧收紧

塑料供需驱动压力仍在聚丙烯供应担忧收紧 发布时间：20250327105053作者：新世纪期货来源：新世纪期货 行情复盘 3月26日，塑料期货主力合约收跌045至76770 元。 资金流向 3月26日收盘，塑料期货资金整体流入903761万元。 背景分析 卓创PE检修1357003。石化库存72525线性CFR中国9400，美金市场持稳。成本端：原油价格上涨，乙烯单体价格持稳，煤炭价格持稳。 后市展望 供应端维持高位，变化不大。供应压力偏大，宝丰三期和金诚石化投产，但没有带来较多的供应，下游开工回升中。现货价格偏弱，库存有所下降，供需驱动压力仍在，原油价格小涨，05合约震荡运行。 研报正文 【塑料】 3月26日华北现货价格77408000，价格下跌。基差120200之间，基差走弱，刚需成交。卓创PE检修 1357003。石化库存72525线性CFR中国9400，美金市场持稳。成本端：原油价格上涨，乙烯单体价格持稳，煤炭价格持稳。 逻辑：担忧供应收紧，油价上涨。供应端维持高位，变化不大。供应压力偏大，宝丰三期和金诚石化投产，但没有带来较多的供应，下游开工回升中。现货价格偏弱，库存有所下降，供需驱动压力仍在，原油价格小涨，05合约震荡运行。 【PVC】 3月26日华东现货价格48505100，价格持稳。主流基差260120之间，基差持稳，成交一般。本周PVC粉整体开工负荷率为7657，环比下降097个百分点其中电石法PVC粉开工负荷率为8085，环比下降011个百分点乙烯法PVC粉开工负荷率为周度0314下游样本企业开工环比提升，本周开工负荷环比提升259，同比提升648，其中软制品开工环比提升406，同比提升365，硬制品开工环比提升159，同比提升094，整体软质品表现好于硬质品。原料库存天数环比增加009天，同比增加041天。成品库存天数环比不变，同比增加312天。周度上游库存环比累库101W吨，社会库存环比去库148W吨，PVC产业链库存小幅积累，上游预售增加144W吨。 逻辑：成本端电石价格持稳。上游开工小幅下降，下游开工小幅增加，出口成交一般。供需矛盾仍大，驱动仍偏空。宏观炒作房地产和消费，情绪有所改善，今日预计PVC震荡运行。 【聚丙烯】 3月26日华东现货价格72807320，价格持稳。基差3020之间，基差走强，卓创PP检修1685069。石化库存72525，拉丝CFR中国9000，美金市场成交有限。成本端：原油价格上涨，甲醇价格上涨，丙烷价格持稳，华北丙烯价格持稳，煤炭价格持稳。 逻辑：担忧供应收紧，油价上涨。供应压力偏大，新增装置投产，检修小幅增加，下游开工恢复中，下游原料库存偏高，采购意愿偏弱，现货价格小幅跟涨，油价小涨，预计今日PP价格震荡运行。 【纸浆】 上一工作日现货市场价格有所下跌，针叶浆部分现货市场价格松动20100元吨，阔叶浆交投清淡，价格持稳。针叶浆外盘价稳定在825美元吨，较上月上涨10美元，阔叶浆外盘价稳定在610美元吨，较上月上涨20美元，成本强势支撑浆价。造纸行业盈利水平有所改善但仍偏低，纸厂对高价浆接受度不高，刚需采买原料，需求端表现不佳，利空于浆价。预计浆价偏弱震荡。 关联品种塑料PVC聚丙烯纸浆所属公司：新世纪期货