塑料供需驱动压力仍在 PVC供需矛盾仍大

塑料供需驱动压力仍在

• 塑料期货：主力合约收涨0.92%至7264.0元，资金整体流入1593.35万元。现货价格持稳在7400-7600元，基差走弱，刚需成交。供应端维持高位，新增装置检修，宝丰新装置投产，下游开工小幅改善。后市展望05合约震荡运行。
• 聚丙烯：华东现货价格持稳在7240-7350元，基差走弱，检修变化不大，新增装置投产，供应压力增加，下游开工环比改善，原料库存偏高，刚需采购为主。预计价格震荡运行。
• PVC：华东现货价格持稳在4880-5100元，主流基差持稳，成交一般。上游开工回落，下游开工小幅增加，出口成交一般，询盘增加。短期库存有所去化，供需矛盾仍大，驱动偏空。后续检修增加，对盘面有一定支撑，预计震荡运行。
• 纸浆：现货市场价格偏稳运行。针叶浆外盘价稳定在825美元/吨，阔叶浆外盘价630美元/吨，成本强势支撑浆价。造纸行业盈利水平改善但偏低，纸厂对高价浆接受度不高，刚需采买，需求端表现不佳，预计浆价偏弱震荡。

关键数据

• 塑料：石化库存79(+5)，线性 CFR 中国 940(0)，美金市场持稳。
• 聚丙烯：石化库存79(+5)，拉丝 CFR 中国 900(0)，美金市场成交有限。
• PVC：华东及华南原样本仓库总库存44.43万吨，较上一期下跌2.84%，同比低19.61%。
• 纸浆：针叶浆外盘价825美元/吨，阔叶浆外盘价630美元/吨。

研究结论

• 塑料：供需驱动压力仍在，05合约震荡运行。
• 聚丙烯：油价波动不大，叠加现货贴水盘面，上涨乏力，预计价格震荡运行。
• PVC：短期库存去化，供需矛盾仍大，驱动偏空，但后续检修增加有一定支撑，预计震荡运行。
• 纸浆：成本强势支撑浆价，但需求端表现不佳，预计偏弱震荡。