金点策略晨报：成交大幅萎缩，观望情绪增加

核心观点与市场研判

• 市场现状与分化原因：周一A股市场显著分化，阶段调整未结束。主要原因包括财报效应（风格切换预期，资金转向业绩确定性强的大盘蓝筹）、流动性收缩（季度末资金偏好转向大盘蓝筹，规避小盘股）。
• 短期与中期趋势：
  • 短期：小盘股仍有压力，科技股抛压未完全释放，市场延续震荡。
  • 中长期：市场风格趋于均衡，经济增长韧性、政策发力及盈利修复预期支撑市场，不改中期慢牛格局。
• 成交量观察：两市成交萎缩至不足1.3万亿，或为阶段筑底信号，需放量确认。

关键数据与盘面表现

• 周二市场走势：沪深三大指数窄幅震荡，尾盘收绿，上证指数3369.98点，深证成指10649.08点，创业板指2145.48点，科创50指1031.70点。
• 成交额：12583亿元，较前一交易日进一步萎缩。
• 板块表现：
  • 上涨：化学原料、煤炭、化肥、钛白粉、磷化工等。
  • 下跌：船舶制造、通信服务、互联网服务、计算机设备等。
  • 题材股：可控核聚变、钛白粉等上涨，海工装备、东数西算等下跌。

主题与行业分析

• 可控核聚变：概念股大涨，受全球多国加速研究及中国技术突破消息驱动。
• 高股息率：煤炭、银行等活跃，低利率环境下收益稳定，但需择低配置，警惕经营风险。
• 化工：钛白粉等上涨，企业宣布涨价，盈利预期改善。

操作建议

• 短期：避开前期过度炒作的题材股，关注年报季中业绩超预期方向。
• 中线：聚焦科技主线，关注AI、机器人等回调后具备业绩支撑的硬科技。
• 布局方向：大金融、顺周期、高股息率、低估值消费板块。
• 策略：保持仓位灵活性，高抛低吸。

风险提示

• 市场存在不确定性，投资需谨慎，本报告不构成投资建议。