金点策略晨报：市场对后续走势的分歧增加，逢低布局绩优股仍是占优策略

A股大势研判

周四市场综述

周四A股市场延续震荡分化格局。早盘沪深三大指数低开，沪指一度翻红冲高，午后小幅跳水翻绿，尾盘回升显示韧性；深成指及创指下跌。成交额28004亿元。行业方面，船舶制造、航天航空、工程咨询服务、风电设备、光伏设备、互联网服务等板块涨幅居前，能源金属、保险、证券、小金属、贵金属等板块跌幅居前；概念股方面，卫星互联网、航母、氦气、商业航天、时空大数据等概念股涨幅居前，高宽带内存、锂矿等概念股跌幅居前。

周四盘面点评

1. 军工股大涨：船舶制造、航天航空、航母等军工股全天强势。消息面上，美国总统提议2027年军费开支达1.5万亿美元（约10.3万亿元人民币）。分析师自2020年下半年起连续推荐军工板块，2025年上半年军工板块涨幅25.46%，跑赢大盘。支撑因素包括：
   • 政策支持：“十四五”规划明确加快武器装备现代化，国防预算2020-2025年保持平稳增长（6.6%-7.2%）。
   • 地缘政治风险：俄乌冲突、印巴冲突等可能催化板块上涨，全球经济衰退或推动新一轮军备扩张。
   • 业绩支撑：国产武器性能升级、出口吸引力提升。建议关注航空、飞行武器、国防信息化等细分领域，精选业绩有长期支撑的标的。
2. 商业航天概念股活跃：得益于国家航天局商业航天司设立、《推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》发布，为行业提供稳定发展环境。上交所发布《商业火箭企业适用科创板第五套上市标准指引》，打通商业火箭企业上市通道。建议逢低关注，避免追高。

后市大势研判

• 市场格局：沪深三大指数分化加大，市场对后续走势分歧增加。
• 短期波动：连续上涨后出现震荡正常，短期波动加大是大概率事件。
• 支撑因素：
  • 政策面：公募基金费率下调、保险资金权益投资比例放宽等政策引导中长期资金入市。
  • 市场情绪：热点活跃支撑情绪。
• 调整压力：技术面超买与1月数据验证期叠加，市场积累调整压力。
• 操作建议：
  • 已布局投资者：依托当前上涨趋势持有。
  • 尚未入场投资者：耐心等待指数回落后低吸。
  • 投资方向：
    • 科技成长（半导体芯片、泛AI、机器人）。
    • 顺周期（光伏、电池、储能、化工、煤炭、有色）。
    • 红利股（银行、公用事业、“大象股”）。
  • 标的选择：优先选择有业绩支持的标的，远离缺乏业绩支撑的高估值题材股。