宏观篇
2024年，中国生物医药行业二级市场融资总额较2023年下滑超过50%，IPO数量减少10家，反映行业投融资热度持续降低。从上市地点来看，更多企业选择在港股上市，而中国大陆市场上市数量和金额均出现明显下滑。一级市场融资规模也呈现下滑趋势，同比下降19%，涉及融资的企业数量也同比下滑11.37%。其中，生物医药研发企业融资额占比最大，达到63.41%。
求生篇
2024年融资TOP20名企业主要为创新药研发企业，抗体类药物表现突出。普方生物以18亿美元被Genmab收购，刷新了中国Biotech被收购的纪录。普米斯生物与BioNTech达成股权收购协议。优时比将其在中国的神经系统和抗过敏成熟产品业务剥离。荃信生物成功登陆港交所。绿十字中国被华润博雅生物收购。康方生物通过两次股票配售共融资约31.12亿港元。深圳绿叶获得深圳市绿叶私募股权投资基金16亿元战略投资。泽纳仕生物在纳斯达克挂牌上市。箕星药业完成D轮融资。安济盛生物完成1.2亿美元C轮融资。晶泰科技成功登陆港交所。药明海德被药明生物收购。昂阔医药完成1亿美元A轮融资。通瑞生物完成超1亿美元A+轮融资。剂泰医药完成1亿美元C轮融资。信诺维医药完成7亿元E轮融资。九源基因在香港联交所主板挂牌上市。浩博医药完成7300万美元B轮融资。天境生物完成超5亿元人民币C1轮融资。
2020年以来（近5年）融资TOP50名企业中，已披露的融资总额最高为上海医药集团股份有限公司，为283.59亿元人民币。23个企业在2020~2024年进行了IPO，IPO轮次融资总额为643.43亿元人民币。Top50企业的管线推进情况中，除去已获批上市的药物外，在研药物大部分处于临床早期阶段，其中临床I期数量最多。
2024年中国药物出海（License-out）规模爆发，总金额突破600亿美元，同比增长超30%。交易覆盖抗肿瘤药物、代谢疾病疗法、疫苗等多个前沿领域，彰显中国创新药研发的“质变”。从区域分布来看，中国创新药License-out交易的地理分布呈现出鲜明的区域聚集效应，主要集中在东部沿海经济发达省市。
2024年中国药企出海成立NewCo案例共计7项，交易金额超过85.38亿美元。恒瑞医药、康诺亚生物、嘉和生物作为上市公司，对NewCo交易的信息也披露的较为详细。
展望篇
国家政策持续利好创新药发展，2024年7月5日，国务院常务会议审议通过《全链条支持创新药发展实施方案》。2025年1月初，国务院办公厅印发的《关于全面深化药品医疗器械监管改革促进医药产业高质量发展的意见》明确，将审评审批时限从60个工作日锐减至30个工作日。2025年3月初，十四届全国人大三次会议开幕，国务院总理李强作政府工作报告，其中涉及医药领域的重点工作包括：制定创新药目录。
中国医药创新的重要参与者——Biotech的发展呈现并购/重组趋势，这背后反映了行业资源整合的需求以及市场竞争格局的变化。Me 3/Better 1.5的成功法则成为行业共识，盲目跟随（入局晚）的管线应终止以“及时止损”。
AI的崛起为生物医药研发带来了前所未有的机遇，从靶点发现到药物设计，AI技术正逐步渗透到行业的各个环节。2024年全球AI药物发现和开发市场情况呈现高速增长趋势，预计未来十年增长近十倍。北美地区在AI药物发现市场占据主导地位，欧洲地区紧随其后，亚洲地区，尤其是中国和日本，近年来在AI药物研发市场份额不断扩大。
