亚星锚链重点推荐在不确定中寻找确定性深海科技核心受益铲子股

亚星锚链：在不确定中寻找确定性，深海科技核心受益 “铲子股”

政策与市场背景

• 2025年政府工作报告首次将“深海科技”列为新兴产业重点领域，与商业航天、低空经济并列，体现战略性顶层设计。
• 上海宣布将出台相关规划，地方政府加速跟进，预计后续政策端催化不断。
• 参照2024年低空经济行情，深海科技有望成为2025年重要投资新主线。

核心观点：重视系泊链投资机会

• 需求确定性：系泊链是深海作业平台的“通用性地基”，需求与格局高度确定。
  • 不论深海作业平台功能（油气、船舶、发电、养殖、可燃冰等），均需采用系泊系统。
  • 核心增量来自系泊链，需求明确。
• 供给确定性：系泊链全球双寡头垄断，亚星锚链市占率50%+，友商产能受限，竞争格局优于其他环节。

亚星锚链覆盖面分析

• 传统业务：
  • 长期供应FPSO、固定式钻井平台等，核心利润来源。
  • 船舶锚链全球龙头，核心收入来源。
• 深海科技拓展：
  • 新能源发电：全面覆盖漂浮式海上风电、光伏，并探索潮汐能、波浪能。
  • 深海养殖：成功供应我国首台半潜式渔旅融合深海养殖装备“闽投1号”。

投资建议

• 向下安全垫足：
  • 主业稳健扎实（船、油、矿业务利润3e+，估值15-20X）。
  • 账上资金与金融资产20-30e，市值底70-80e。
• 向上弹性有空间：
  • 漂浮式风电催化不断（1GW对应市值增量60e+）。
  • 稀缺的+向上弹性大+新概念注入标的，建议超配。