沪铜现实和预期博弈加码 碳酸锂需求有转好预期

沪铜

• 市场表现：3月19日沪铜期货主力合约收涨0.67%至80890.0元，资金整体流入7.11亿元。
• 背景分析：美联储3月利率会议维持原状并放缓国债减持速度，符合2025年降息结束的长期逻辑。全球市场仍处割裂和波动状态，国内政策持续发力提振市场情绪。
• 产业视角：原料冲击扰动依旧极端，矿产问题未解决，累库因素已结束，铜价处于阶段共振状态，现实与预期博弈加码。
• 后市展望：铜价8万上方延续偏强运行，关注外盘美铜对2024年高点的潜在测试。

碳酸锂

• 现货信息：电池级碳酸锂(99.5%)报75000元/吨，工业级碳酸锂(99.2%)报73200元/吨，价差1800元/吨。
• 市场分析：成本端锂矿价格坚挺，非洲矿石到港有限，库存微增；供给端开工率接近历史平均水平，智利2月进口量减少；需求端3月终端消费转好，动力电池稳定增长，但整体需求仍不足以为价格提供向上驱动。
• 库存情况：截至3月14日，全环节库存累库至123635实物吨，2月月度库存同比增长24%。
• 后市展望：供给增速放缓，需求有转好预期，价格底部宽幅震荡为主，建议待市场选择方向后入场，关注供给和需求复苏情况。
• 参考观点：碳酸锂2505合约区间震荡，稳健者观望，激进者逢高做空。

铁矿石

• 现货信息：普氏指数103.5，青岛PB粉矿766，澳洲粉矿62%Fe 768。
• 市场分析：供应端澳大利亚和巴西矿山发运量增加，港口库存创新高；需求端中国钢厂复产放缓，铁水产量维持在225万吨低位，钢厂补库意愿谨慎；海外需求分化，印度钢厂提产但东南亚电弧炉替代效应增强；政策面中国工信部提出钢铁行业碳达峰行动方案，市场担忧长流程炼钢需求收缩。
• 技术面：铁矿石主力合约在110美元关口存在较强支撑，需求端边际改善或带来阶段性反弹。
• 后市展望：铁矿石2505短期震荡偏弱，提示交易者谨慎。
• 参考观点：铁矿2505短期以震荡偏弱为主。