电力设备行业研究周报：2月动力电池装车量稳步增长

新能源汽车销量情况
2025年2月，中国新能源汽车销量为89.2万辆，同比增长87%，渗透率为41.9%；1-2月累计销量183.5万辆，同比增长51.98%，渗透率为40.3%。市场对新能源车发展保持积极乐观态度。

动力电池总体装车情况
2025年2月，动力电池装车量34.9GWh，同比增长94%；1-2月累计装车量74GWh，同比增长47%，增速保持较高水平。

不同类型动力电池装车情况

• 磷酸铁锂电池：2月装车量28.4GWh（占比81%），同比增长158%；1-2月累计58.6GWh（占比80%），同比增长91%。
• 三元电池：2月装车量6.4GWh（占比18%），同比减少7.2%；1-2月累计14.9GWh（占比20%），同比减少24%。

龙头企业动力电池装车量

• 宁德时代：2月装车量15.43GWh（占比44%），同比增长57%；1-2月累计33.7GWh（占比46%），同比增长31%。
• 比亚迪：2月装车量8.2GWh（占比23%），同比增长159%；1-2月累计17.1GWh（占比23%），同比增长86%。

行业表现
电力设备行业本周涨跌幅1.61%，跑赢沪深300指数。细分行业涨跌幅差异较大，电池和电网设备表现突出，电机II、其他电源设备II领跌。

关键材料价格变化
碳酸锂、电池价格、正极材料、隔膜、电解液价格均呈现波动，具体数据需参考原文图表。

投资建议
建议关注动力电池产业链中技术领先、话语权较强的公司，如宁德时代。

风险提示
电动汽车销量不及预期。