电力设备行业研究周报：7月动力电池装车量稳步增长

核心观点与关键数据

• 新能源车销量稳定增长：2025年7月，中国新能源汽车销量126.2万辆，同比增长27.41%，渗透率48.7%；1-7月销量822万辆，同比增长38.5%，渗透率45%。各大厂家加速向新能源转型，市场发展前景乐观。
• 动力电池装车量增速可观：7月装车量55.9GWh，同比增长34%；1-7月累计装车量356GWh，同比增长45%，维持较高增速。
• 磷酸铁锂电池主导市场：7月磷酸铁锂电池装车量44.9GWh（占比80%），同比增长49%；1-7月累计288.8GWh（占比81%），同比增长69%。三元电池装车量占比下降，7月10.9GWh（占比19%），同比下降4.4%；1-7月66.3GWh（占比19%），同比减少10%。
• 龙头企业装车量：7月宁德时代装车量23.1GWh（占比41%），同比增长19%；比亚迪11.8GWh（占比21%），同比增长26%。1-7月宁德时代151.7GWh（占比43%），同比增长35%；比亚迪82.2GWh（占比23%），同比增长37%。

投资建议与风险提示

• 投资建议：建议关注动力电池产业链中技术领先、话语权较强的公司，如宁德时代。
• 风险提示：电动汽车销量不及预期、海外贸易摩擦加剧。

行情回顾与材料价格

• 行业行情：电力设备行业本周涨跌幅5.84%，跑赢沪深300。细分行业中电机、其他电源设备、光伏设备等涨幅领先。
• 关键材料价格：碳酸锂、电池、正极材料、隔膜、电解液等价格变化趋势（具体数据见原文图表）。

研究结论

中国新能源汽车市场持续增长，动力电池装车量保持高增速，磷酸铁锂电池占据主导地位。宁德时代和比亚迪仍是行业龙头企业。建议关注产业链核心企业，同时注意销量不及预期和贸易摩擦等风险。