淡马锡：2024亚洲新兴市场平价电动汽车革命研究报告：私人资本1.3万亿美元的机遇重塑全球交通的未来

核心观点

亚洲新兴经济体正经历一场经济型电动汽车革命，私人资本有机会在这一13万亿美元的私人资本市场中推动变革，重塑全球交通未来。报告强调，在亚洲新兴市场中，新的车辆拥有金融和订阅模式正在消除电动汽车更高前期成本的挑战，并使它们在其使用寿命中比化石燃料的竞争对手便宜高达40%。同时，私营部门正在迅速建立起一系列促进基础设施——包括电池交换模式和充电站——这些设施提高了拥有电动汽车的便利性和便利程度，同时为电网连接的可再生能源增加了新的需求和投资。

关键数据和研究结论

• 人口和经济增长：未来30年里，亚洲和非洲的新兴市场可能占据全球人口增长的80%以及GDP增长的50%，这股低收入的消费者群体有望将40亿人带入消费阶层。
• 移动性与排放：在亚洲，流动性仍然只是整体排放混合中的一小部分，约为10%，但在财富更丰富的地区——如欧洲（25%）和美国（30%）——随着收入的增加和内燃机车辆的增加，流动性排放急剧上升。
• 电动汽车普及：亚洲电动出行的故事还有数十年的发展空间，但在此关键时期，随着数十亿新兴消费者步入中产阶级，私人资本在以更可持续的方式加速这一转变中的作用比以往任何时候都更为关键。
• 成本和便利性：新的车辆拥有金融和订阅模式正在消除电动汽车更高前期成本的挑战，同时基础设施的改善也提高了拥有电动汽车的便利性。
• 社会影响：移动性已被证明可以改善医疗保健的获取，拓宽就业机会，大幅增加学校入学人数，同时也是许多新兴消费者直接就业的重要来源。对于女性而言，获取流动性对机会均等性的影响更为放大。
• 投资机会：到2030年推动电动汽车革命将需要1300亿美元的累计资本，气候投资者不仅可以通过投资原始设备制造商（OEMs）来支持并加速电动汽车革命，还可以通过资助关键使能基础设施，如电池互换站和充电网络来推动。
• 案例研究：报告包括了两个案例研究——马恒达最后一公里移动性和电池智能——这些快速发展的商业模式吸引了私人资本，以提供低成本电动出行。

促进因素与阻碍因素

• 促进因素：政府补贴、成本下降、基础设施改善、技术进步、生产能力扩大。
• 阻碍因素：更高的前期成本、续航焦虑、基础设施不足、电池回收行业不成熟。

结论

亚洲新兴市场的电动化革命正遵循其独特的路径，这条道路对投资者、人类和地球都是有益的。随着亚洲电动化革命的加速发展，投资者在扩大和支持推动变革的关键推动者和加速器方面发挥着关键作用。