淡马锡：2024亚洲新兴市场平价电动汽车革命研究报告：私人资本1.3万亿美元的机遇重塑全球交通的未来（英文版）

驱动一个 经济型电动汽车革命在 亚洲新兴经济体 13万亿美元的私人资本机会，重塑全球交通的未来。 LeapFrogInvestmentsTemasekBatterySmartMahindraLastMileMobility 致谢 研究委员会 纳库尔扎韦里， 合作伙伴兼气候投资策略联合负责人，LeapFro gInvestments 苏莱曼巴 合作伙伴兼气候投资策略联合负责人，LeapFrogInve stments 丹尼尔斯泰西，LeapFrogInvestments外部事务负责人梅丽莎杨，内容经理，LeapFrogInvestments 史蒂夫霍华德，可持续性副总裁，淡马锡 锡德哈特巴塔查里亚杰， HeadMobilityLogisticsManagingDirectorPortfolioStrategyRiskGroupTemasek 哈利金副总裁，投资（移动与物流），淡马锡 谭炎森助理副总裁，投资（移动性与物流），淡马锡 恒达集团 苏曼米什拉，MD兼首席执行官，马恒达最后里程移动有限公司安巴尼桑卡兰纳拉扬南，执行副总裁，集团公共事务，马 普里库特库里阿纳，联合创始人，BatterySmart斯迪哈特希卡，联合创始人，电池智能 编者按 丹尼尔斯泰西，LeapFrogInvestments外部事务负责人梅丽莎杨内容经理，LeapFrogInvestments CelineKoh助理副总裁，公共事务，淡马锡 平面设计 2024年9月 QuirijnSchonewille，设计师，实例安德鲁麦克纳顿，主任，实例 本报告于2024年9月在纽约市气候周期间发布。除非另有说明，所有货币单位均为美元。 2 推动新兴亚洲地区经济实惠的电动汽车革命 以责任实现盈利3 LeapFrogInvestmentsTemasekBatterySmartMahindraLastMileMobility 42024年9月 目录 1 引言 第6页 2 关于新兴市场电动出行革命气候案例第8页 3 对于新兴市场电动汽车革命的投融资机会 第14页 4 案例研究：马恒达最后一公里移动性扩大电动汽车生产以满足所有收入水平第20页 5 案例研究：电池智能通过去中心化电池交换消除续航焦虑和负面影响第24页 6 结论页码28 7 附录第30页 推动新兴亚洲地区经济实惠的电动汽车革命 以责任实现盈利5 LeapFrogInvestmentsTemasekBatterySmartMahindraLastMileMobility 引言1在 移动领域既是财富创造、就业和个人自由跳板，但也是传统上全球排放主要来源。然而，电气化提供了将移动领域益处与环境危害分离机会。 纳库尔扎韦里，索利曼内巴，史蒂夫霍华德，苏曼米什拉，普尔基特库拉纳和西达斯西卡 内燃机（ICE）车辆在亚洲使用将严重打击全球变暖防治工作，并可能加速空气质量下降和人类健康恶化。 电力移动革命正在席卷所有全球市场，但在亚洲兴起经济体中，其社会、环境和人类健康维度增加了紧迫性。 幸运是，来自新兴市场企业家们已经在努力解决这个问题。在印度，作为世界上最大电动三轮车消费国，全国正在建立新巨型工厂，以制造超过150万辆电动汽车。7 移动性已被证明可以改善医疗保健获取，拓宽就业机会，大幅增加学校入学人数，同时也是许多新兴消费者直接就业 重要来源。1对于女性而言，获取流动性对机会均等性 影响更为放大。全世界有六分之一女性因害怕在途中受到骚扰而不找工作。2在一项最近研究中，印度钦奈50 女性告称，在乘坐公共交通工具时遭遇性骚扰。3在印度尼西亚，有相似比例女性告在公共交通工具上遭遇攻击。4然而，在孟加拉国，这一比例高达84。5 这些现实正在推动新兴市场出现一波新车拥有潮，每年都有数百万人节省和借贷以购买他们第一辆车，无论是摩托车 、三轮商用车辆还是乘用车。但伴随着这个故事社会影响 ，也带来了世界面临日益增长气候危机挑战。在欧洲和美国，机动性贡献了很大比例温室气体排放在亚洲为10情况下，占比在2530之间。6内部激增 在亚洲新兴市场中，新车辆拥有金融和订阅模式正在消除电动汽车更高前期成本挑战，并使它们在其使用寿命中比化石燃料竞争对手便宜高达40。同时，私营部门正在迅速建立起一系列促进基础设施包括电池交换模式和充电站这些设施提高了拥有电动汽车便利性和便利程度，同时为电网连接可再生能源增加了新需求和投资。 在东南亚和南亚新兴市场，到2030年推动电动汽车革命将需要1300亿美元累计资本。8亚洲电动出行故事还有数十年发展空间，但在此关键时期，随着数十亿新兴消费者步入中产阶级，私人资本在以更可持续方式加速这一转变中作用比以往任何时候都更为关键。 1联合国亚经济社会委员会（UNESCAP）2017年告，《通往平等进入之路：交通在转变流动性中作用》 2世界银行，交通概览：发展新闻、研究、数据 3AWARE2017 4《雅加达邮》，印度尼西亚公共交通中性骚扰仅次于街头，调查告，2019 52019年ISB研究，关于孟加拉国公共交通中女性骚扰问题 6麦肯锡全球能源观点，世界银行 7关爱边缘评级，电动汽车尽管面临障碍，正在加速发展，2024年1月 8LeapFrog建模基于IFC，新兴市场绿色重启，2021 图像见对页：电动车切换可为像Grab这样平台上运行最后一公里快递司机带来更高收入潜力。 62024年9月 推动新兴亚洲地区经济实惠电动汽车革命 以责任实现盈利7 LeapFrogInvestmentsTemasekBatterySmartMahindraLastMileMobility 2 他T：气候案例对于新兴 市场电 移动革命 越南是整个东南亚最大摩托车市场之一。 82024年9月 推动新兴亚洲地区经济实惠电动汽车革命 随着收入增加，如果没有对电动出行快速投资，排放量将放大。 在未来30年里，亚洲和非洲新兴市场可能占据全球人口增长80以及GDP增长50。根据某些预测，这股低收入消费者群体有望将40亿人带入消费阶层，随着越南 、泰国、印尼、肯尼亚、尼日利亚和印度等国家继续经历强劲经济增长。 这些消费者是选择电动汽车还是内燃机汽车（ICE）主要取决于成本。近年来，一系列促进活动，从扩大制造业到创新金融，电动汽车专属保险产品，政府补贴和改进充电基础设施，已推动亚洲电动汽车需求在所有类别中激增。 随着收入快速增加，对个人移动需求也将增加。在印度上一个财年（截至2024年3月12个月），印度人购买了超过2800万辆车辆。9，比前一年增长125。在印度尼西亚，去年摩托车销量增长了194，达到600万辆。这与2023年美国汽车销量形成对比，后者为1550万辆。10这些趋势可能将持续，证据显示，随着收入提高，低收入消费者 出行需求弹性较高。例如，日收入低于12美元印度消费 者，其在出行上花费仅占其收入7，而日收入超过80美元消费者，其出行花费平均为21。11 加速这一采用进程是一项重要任务。在目前占全球温室气体排放量42亚洲，流动性仍然只是整体排放混合中一小部分，约为10。但在财富更丰富地区如欧洲（25 ）和美国（30）随着收入增加和内燃机车辆增加 ，流动性排放急剧上升。避免在亚洲遭遇这种命运对于限制全球变暖至关重要。 在30年内，新兴亚洲非洲人口占80，GDP增长占50。 来源：麦肯锡全球能源视角，世界银行 9印度汽车工业协会，汽车行业销售绩效，第四季度，2024年4月 10汽车行业深度道，通用汽车、现代汽车及其他顶级汽车制造商在2023年告了创纪录美国销量，至2024年1月。 11麦肯锡全球研究院、世界数据专业、欧睿国际 以责任实现盈利9 LeapFrogInvestmentsTemasekBatterySmartMahindraLastMileMobility 然而，亚洲电动交通革命故事并非简单模仿欧洲和美国等市场轨迹。相反，支持这些价格和质量提升生态系统展示了电动交通转型在富裕和新兴市场正变得越来越多元化。 电动汽车在近年来在新兴市场中普及速度显著加快，并处于一个关键转折点，对关注气候投资者构成了强烈行动呼吁。随着收入增加和电动汽车成本降低，在未来十年里，数亿消费者在新兴市场中转向电动汽车成为可能。 移动性领域也因为其潜在逐步向零排放趋势，在具有影响力气候投资中占据一个有吸引力位置。与农业和建成环境等领域不同，大规模实现移动性脱碳技术解决方案已经存在。 今天，在印度，电动滑板车排放量比之前减少了3668CO。 2 比汽油摩托车低3338，比汽油等价车型低3338。12随着印度gridconnectedrenewables增多，电动汽车绿色化程度将进一步提升，而在强有力投资情况下，交通行业有可能在2050年前基本实现近乎零排放。 印度，世界第三大汽车市场，已经占全球电动三轮车销量60（2023年销量为58万辆，同比增长65），并且在电动滑板车销量方面排名第二，仅次于中国（2023年销量为88万辆，同比增长40）。13在中国，电动汽车市场份额 今年可能达到45。14表明未来较贫穷经济体所面临增长跑道。 温室气体排放按部门和地区划分（GtCO2e） 2 来源：麦肯锡全球能源视角，世界银行 12清洁空气任务小组，印度交通部门温室气体减排，2022年11月 13国际能源署，全球电动汽车展望2024，2024年4月 14国际能源署，全球电动汽车展望2024，2024年4月相反： 图像泰国驾驶员可享用到新购电动汽车补贴，每辆可达2900美元。 102024年9月 本告来源于三个皮匠告站（wwwsgpjbgcom），由用户Id879887下载，文档Id618072，下载日期20250 推动新兴亚洲地区经济实惠电动汽车革命 以责任实现盈利11 LeapFrogInvestmentsTemasekBatterySmartMahindraLastMileMobility 为了实现这一潜力，绿色资本需要加快对亚洲电动汽车生态系统各部分支撑。虽然像印度尼西亚455亿美元电动摩托车补贴计划和印度快速推广和制造电动汽车（FAMEII ）计划已经帮助推动了最近销售势头，但成本和便利性也在促进采用。了解国内对经济型车辆需求（如电动摩托车、三轮出租车和轻型商用车）本土企业家已经吸引了大量全球资本，未来数十年仍需要进一步支持。 气候投资者不仅可以通过投资原始设备制造商（OEMs）来支持并加速电动汽车革命，还可以通过资助关键使能基础设施，如电池互换站和充电网络来推动。 金融服务公司，如汽车租赁和贷款业务、汽车保险公司，以及新型车辆订阅模式，也在加速采用，值得投资。 雅加达正在试验100辆电动公交车，目标是在2030年前将城市全部车队实现电动化。 122024年9月 推动新兴亚洲地区经济实惠电动汽车革命 新兴市场移动行业可能到2050年实现零排放趋势。 来源：麦肯锡全球能源观点，世界银行。注：农业土地利用、土地利用变化和林业（AgLULUCF） 以责任实现盈利13 LeapFrogInvestmentsTemasekBatterySmartMahindraLastMileMobility 3 他T投资 机会为一个新兴市场电动汽车革命 印尼中爪哇电动汽车充电站。 142024年9月 推动新兴亚洲地区经济实惠电动汽车革命 电动汽车在成本、便利性和可靠性方面已经达到临界点。 私募资本市场可以通过资助和扩大电动汽车生态系统关键部分，以在全球增长最快市场中实现追求具有社会责任感盈利，从而支持低收入消费者投资电动汽车解决方案。 尽管这些投资有德行，但随着技术进步和生产能力扩大 ，电动汽车在所有细分市场初期成本也在大幅下降。 技术赋能、分布式解决方案，可实现电动汽车快速便捷充电。 其他提高电动车获取率和扩大使用率业务，包括如Yulu和KintoOne这样车辆订阅公司，也在帮助将更高前期资本支出成本分摊到整个所有权生命周期中，使购买