新能源及有色金属日报：沪锌上方压力依旧

现货市场

• LME锌现货升水为-25.60美元/吨，SMM上海/广东/天津锌现货价分别下跌180元/吨至23940元/吨、下跌180元/吨至23920元/吨、下跌170元/吨至23930元/吨。
• SMM上海/广东/天津锌现货升贴水分别上涨20元/吨至-15元/吨、上涨20元/吨至-35元/吨、上涨30元/吨至-25元/吨。
• 下游点价采购增加，市场成交略有好转，但整体下游偏悲观，以消耗库存为主，现货市场成交情况较弱。

期货市场

• 沪锌主力合约开于24160元/吨，收于23770元/吨，下跌395元/吨，成交189092手，持仓123287手。
• 日内价格震荡，最高24160元/吨，最低23725元/吨。

库存情况

• SMM七地锌锭库存总量为13.88万吨，较上周同期增加0.3万吨。
• LME锌库存为156875吨，较上一交易日减少1350吨。

市场分析

• 锌锭社会库存绝对值处于历史低位，但连续10天增长，去库周期不顺。
• 进口矿TC上涨至35美元/吨，国产矿TC上涨至3250元/吨，2季度仍有望继续上涨。
• TC持续上涨制约锌价反弹高度，冶炼厂生产盈利，冶炼积极性增加。
• 海外减产消息扰动短期快速拉升，前高压力体现。

策略

• 单边：中性。
• 套利：中性。

风险

1. 海外矿预期外扰动。
2. 国内消费不及预期。
3. 流动性变化超预期。