能源日报：美国空袭胡塞武装，对油价影响有限

核心观点与关键数据

• 市场要闻与重要数据：

  • 纽约商品交易所4月交货的轻质原油期货价格上涨0.6%，收于每桶67.58美元；5月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨0.69%，收于每桶71.07美元；SC原油主力合约上涨0.75%，报523元/桶。
  • 美军空袭胡塞武装控制下的荷台达省萨利夫地区和巴杰地区，旨在警告伊朗停止对胡塞武装的支持，但短期效果有限，红海航道干扰仍将持续。
  • 俄罗斯总统普京与美国总统特朗普定于周二进行交谈，俄乌局势仍存在不确定性。
  • 美国国务卿鲁比奥表示将继续打击胡塞武装，但未讨论地面行动。
  • 伊拉克与土耳其就电力、天然气、石油等领域合作展开磋商，同意将土耳其向伊拉克供应的电力翻倍。

• 投资逻辑：

  • 美军空袭胡塞武装的核心目的是警告伊朗，但短期内难以实现，红海航道干扰将持续影响油价。
  • 近期油价企稳，但俄乌局势仍存在不确定性，关注特朗普与普京通话的进展。
  • 若制裁取消，俄罗斯供应弹性可能对市场形成冲击。

• 策略：

  • 油价短期震荡偏弱，建议短期做多柴油裂解（多ICE柴油空Brent），中期配置空头。

• 风险：

  • 下行风险：欧佩克大幅增产，宏观黑天鹅事件。
  • 上行风险：制裁油（俄罗斯、伊朗、委内瑞拉）供应收紧，中东冲突导致大规模断供。

图表与资料来源

• 图表包括原油期货价格走势、原油期货与国内成品油价格走势对比、原油期货与美债收益率、铜价、金价走势对比，以及中国炼厂利润。
• 资料来源包括Bloomberg、华泰期货研究院、卓创等。

分析研究员与免责声明

• 分析研究员：潘翔、康远宁。
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