一、近期回顾
3月10日SCFIS指数上涨6.12%至1677.57点，预计后续继续下跌。本周船司提涨4月初报价，EC期货合约开始交易宣涨落地，主力合约EC2506上涨1.51%至2154.1点，持仓量减少2067手至39977手；EC2504下跌2.3%至1583点，持仓量减少931手至7581手；2508上涨1.07%至2191点，持仓量减少402手至24831手；2510下跌0.24%至1566.1点，持仓量减少675手至15792手。SCFI欧线下跌，3月14日上海-欧洲基本港运价下跌15.17%至1342美元/TEU，预计后续继续回落但幅度放缓。
3月船司报价继续回落：达飞2335美元/FEU（2535美元降至），HMM1904美元/FEU（2009美元降至），长荣2260美元（2460美元降至），ONE1906美元（2206美元降至），马士基1800美元/FEU，赫伯罗特2100美元/FEU，COSCO 3225美元/FEU，MSC 2090美元/FEU，OOCL 2250美元/FEU。4月报价方面，马士基4000美元/FEU，MSC 4040美元/FEU，达飞3745美元/FEU（4145美元降至），OOCL 4100美元，赫伯罗特4000美元/FEU。鉴于货量较差且4月运力充足，预计后续宣涨船司将下调报价，04、06合约短期内仍有下跌空间。
二、运价指数以及现货报价
SCFI欧线继续下跌，3月14日上海-欧洲基本港运价1342美元/TEU（下跌240美元）。SCFI地中海航线下跌至2295美元/TEU，美西航线下跌至1965美元/FEU，美东航线下跌至2977美元/FEU。TCI 20GP欧洲运价上涨，20GP美国运价下跌。
三、供需端
2025年集装箱船交付量预计达38万TEU，远东-欧洲海运贸易能力约400万TEU。欧元区综合PMI和消费者信心指数均显示经济疲软，上海-北欧运力投放减少。
四、地缘相关
3月15日，美国对胡塞武装发动军事行动，胡塞武装表示将“升级对抗升级”，目前伊朗暂无回应。
五、研究结论
欧线集运运价持续下跌，船司4月报价先涨后降，短期内EC期货合约仍有下跌空间。供需端矛盾加剧，地缘冲突升级或进一步影响市场情绪。
