市场微观交易结构：市场交易热度边际下降
市场整体交易热度边际下降，TMT板块交易拥挤度缓解，有色金属和国防军工行业交易热度边际抬升。全国两会期间，市场关注政策预期变化，资金观望情绪有所抬升，叠加前期科技板块交易拥挤，导致交易热度下降。全A日均成交额从1.99万亿回落至1.7万亿。计算机、汽车和机械等热门行业交易拥挤度虽下降但仍处于高位，交易热度依然延续。有色金属和国防军工交易热度抬升，换手率分别抬升10%和3%至81%和86%。
内资市场资金动向：外资和融资资金大幅流入，偏股基金发行保持高位
外资：陆股通数据显示外资成交活跃度抬升，交易占全A成交之比底部抬升至10.94%。EPFR数据显示外资资金流入加速，净流入A股4.02亿美元，处于2023年以来93%分位。外资流入主要为被动外资，单周净流入5.67亿美元，创开年以来单周最大流入幅度，其中全球非美基金为主要流入途径。主动性外资仍然流出，且流出规模小幅扩张，其中投资中国基金为主要流出途径。海外做多中国的杠杆ETF交易热度亦持续抬升。
公募基金：新发行偏股型基金份额小幅下降至114.66亿，前值为251.70亿。公募基金仓位维持稳定，年初至今基金收益率多数收正。近期市场新发行基金规模整体抬升，且新发基金投资范围除A股外多包括港股市场，业绩基准上，除综合指数外，业绩基准锚定包括央企指数、红利以及高端制造等方向。
私募基金：私募资金信心指数抬升，截至到2月底的数据显示私募基金边际小幅加仓。
两融交易：融资资金延续流入，本期融资资金净流入216亿元，处于2023年以来的81%分位。从交易维度上看，融资资金交易占比小幅下降至9.47%。本期融资资金主要流入计算机（44亿元）、电力设备（22亿元）和机械设备（21亿元），流出煤炭(-4.8亿元)和传媒（-3.8亿元）。
散户交易：散户交易仍然十分活跃，从股吧社区活跃度的另类数据看，2月初以来散户活跃度持续抬升，当前已接近2024年10月初的热度水平。龙虎榜数据显示，龙虎榜交易整体活跃度有所下降，拆分资金交易结构看，游资和散户活跃度相对抬升，机构和外资的龙虎榜参与度更显下降。此外龙虎榜资金净买入规模有所下降，机构、外资和游资的净买入规模均有下降，而散户买入规模逆势抬升。
外围市场：海外主要指数表现低迷，VIX指数边际上升
本期外围市场指数表现低迷，标准普尔500波动率指数边际上升。美股非必需消费领跌，港股资讯科技业领涨。
