GKJ机器人震荡调整后值得重视的01投资机会华西机械

1、GKJ：不应简单当成主题投资，忽视短期情绪博弈

上周GKJ板块核心标的高开低走，但持续看好，震荡建议逢低布局，忽视短期情绪博弈：
1）GKJ行业正在发生积极变化，阿尔法机上产线验证（离量产只差一步），发展阶段类似18/19年半导体设备投资，产业链调研发现下单正在发生，产业趋势确定，不应简单当成主题投资；
2）GKJ投资易受市场博弈情绪影响，但国产GKJ突破决心坚定，中低端GKJ有望全面替代（如上海微扩产）；
3）从宏大叙事角度看，大陆AI/科技自主可控，GKJ是突破核心，国家战略意义重大。
重点标的：福光股份、茂莱光学、福晶科技、华辰装备、汇成真空。

2、机器人：板块行情出现分化，重视有新变化的新标的

受TP下单传闻催化，机器人板块周五反弹，Figure披露新建高量产人形机器人工厂（年产10万台），英伟达GTC大会（2025年3月）仍存催化，中长期叙事宏大。
1）春节后至今，机器人板块分化显著，拓普、三花等跑输板块（+21%），边际变化的新票表现强势；
2）硬件（如丝杠、减速器）非主要瓶颈，传感器、控制算法存在较大预期差，边际变化较大；
3）投资标的除大票外，重视估值便宜+有新变化的新票：信捷电气（控制）、东华测试（传感器）、捷昌驱动（灵巧手）、华辰装备（磨床）、三联锻造（小米+丝杠）。