东方财富2024年业绩符合预期,调整后营收150亿元(同比+12%),归母净利润96亿元(同比+17%)。主要驱动力为证券业务高增:
- 证券业务:手续费收入增长23%,两融余额提升带动利息收入增长7%,自营投资规模及收益率提升推动投资收益增长51%,三者共同推动公司业绩增长。
- 基金代销:收入同比下滑22%,但保有规模提升11%至6114亿,下滑主因包括基金管理费调降和权益基金占比下降(从73%降至63%)。
基金代销市场分析:
- 机构基金保有量:2024H2前100名机构权益基金保有量环比下降6.57%(剔除股票指数基金后),同期市场上涨20%,预计客户赎回部分主动权益基金。股票指数基金保有量同比+25%,券商占比58%(前十名占7席),具备投顾能力的机构更有机会。