国联民生传媒互联网游戏板块迎多重催化AI原生游戏将陆续落地重申重点推荐游

2025-03-16 未知机构刘银河

核心观点：游戏板块迎来多重催化，AI原生游戏加速落地，板块有望实现基本面与估值共振。
关键事件与催化剂：
- AI原生游戏落地：米哈游创始人蔡浩宇创业公司Anuttacon的首款AI原生游戏《Whispers from the star》正式曝光并开启封闭测试，核心玩法为文字/语音交互式冒险游戏。
- 政策支持：中办、国办印发文件，提出将中华优秀传统文化融入产品设计，支持开发原创IP，促进动漫、游戏、电竞等消费，开拓国货增量市场。
- 行业展会：2025全球游戏开发者大会（GDC）将举行，腾讯、网易等公司将展示AI游戏成果，包括AI队友、AI生成3D资产、AI游戏引擎等。
- 财报发布：腾讯控股将发布2024年财报，关注其AI战略相关表述。
关键数据：
- 2025年1月国内游戏市场收入311亿元，同比增长28%；自研游戏出海市场收入17亿美元，同比增长29%。
- 目前游戏公司估值中枢仍不到20倍。
研究结论：在政策趋暖、产品线释放、竞争格局改善背景下，游戏板块有望实现基本面与估值共振。建议关注新品储备丰富、积极布局AI应用的游戏公司，如恺英网络、巨人网络、完美世界、神州泰岳、吉比特、盛天网络、电魂网络、心动公司等。