核心观点
- 公司发布股票回购预案,拟回购金额2,000万-3,000万元,彰显长期发展信心。
- 子公司华海共同推进中体原料药一体化,预计2025年部分产品实现销售。
- 产能大规模投放,助力营收快速增长,2024-2026年营收预测分别为5.70/7.70/10.78亿元。
关键数据
- 股票回购:回购数量约占总股本0.73%-1.09%,回购价格不超过23.84元/股。
- 产能:截至2024年6月底,一期产品建设工程基本完工,追加二期生产线;在建工程8.56亿元。
- 财务指标:2024-2026年归母净利润预测为-0.24/-0.12/0.38亿元,对应2026年PE为60倍。
研究结论
- 公司产能陆续投放,盈利能力有望随产能利用率提升而修复。
- 预测2024-2026年营收增长率分别为0.64%/35.09%/40.00%,净利润增长率分别为-203.30%/51.23%/426.70%。
- 持续给予“增持”评级,主要风险包括行业政策、市场竞争、产能投放不及预期等。