短期行业或有供给侧改革，龙头股票回购彰显长期信心

泡泡玛特发布股份回购公告，表示已回购36.24万股普通股，回购价格为37.5-38.3港元，付出总额13,751,560港元。回购前股份数1,404.65百万股；回购后股份数1,404.29百万股，截至2月11日收盘价为37.9港元。21Q4在高基数上销售数据良好，相比之下行业有出现一定的增长压力。根据淘数据，泡泡玛特天猫旗舰店21Q4销售额3.62亿元，同比增长64%，总销量166.8万个，同比增长9.45%，均创历史新高。公司未来可以利用行业完成产能出清，同时利用人才流动期夯实自身的竞争优势。国内潮玩行业面临严格监管，规范经营龙头影响不大。尽管潮玩行业近期或迎来一波调整，公司依旧处于国内潮流玩具行业的领先地位。