三大美股指缩量上涨，主要受科技板块带动，但通胀、关税和经济下行压力等因素尚未缓解，市场风险偏好仍受限。2月中国金融数据显示，政府债大量发行支撑社融回升，但居民信贷偏弱，M1增速有限。提振消费政策出台或进一步刺激市场情绪。资本市场与宏观经济存在背离。
央行开展1807亿元7天期逆回购操作，市场流动性充裕。股市走强对债市形成压制，短期市场仍有调整压力。做陡曲线策略可继续持有。
棕榈油出口数据持续下滑，需求低迷限制价格反弹，但印度低进口导致库存低，后续补库需求存在。豆油方面，印度需求转移至豆油，阿根廷豆油FOB报价坚挺，但低于马来西亚棕榈油FOB报价。建议关注09合约空配机会，待产地产量恢复后，在09合约多配豆油或菜油，空配棕榈油。
国内主产区糖厂已大部分收榨，库存高、走货慢，显示消费淡季终端需求疲软。预计郑糖短期偏强震荡，上方空间有限。
国内下游棉纱现货成交价格下滑，纺企开机维持，布厂开机有所提升，企业产品库存有所去化。全球贸易战加剧，产业信心不足。预计郑棉短期维持低位震荡格局。
临汾市场炼焦煤价格偏弱运行，供应宽松格局暂未改变，预计价格延续震荡向下走势。
钢价震荡继续反弹，成材去库加快，但需求回升最明显的阶段已过，粗钢减产政策未落地，市场心态摇摆。建议谨慎对待钢价反弹。
NOPA预计2月大豆压榨量环比下降，油厂开机下滑。巴西丰产局面基本确定，预计美豆压榨连续第二个月下滑。国内3月进口大豆到港不足，供应下降，豆粕成交提货周环比下降。未来现货势必下跌，需关注节奏，期现收敛预计以现货下跌来实现。
木薯淀粉-玉米淀粉价差继续缩窄，钢联、卓创数据均显示，企业盈利承压后开机率小幅下降，库存略有去化。预计开机率继续保持高位震荡，库存压力预计难有明显改善。关注后期小麦替代规模化是否会影响玉米区域库存的变化。
未来10天东北气温预计将高于常年1-3℃，最后一轮潮粮预计将加快销售。农户余粮预计不多，终端企业采购或消耗量预计较大，预计或不会形成明显卖压。预计东北玉米外流和去化速度将加速。
特朗普下周将与石油行业高管会面讨论能源生产问题，美国石油钻井总数上升。油价企稳震荡，近期受市场风险偏好变化影响较大。三大机构最新月报对原油需求前景维持谨慎预期，预计供应端波动将是为了油价波动的主要驱动力。OPEC月报显示2月OPEC+产量环比回升，未来仍然需要约束供应。短期油价缺少反弹驱动。
近期尿素盘面延续震荡走势。供应方面，虽然新增个别装置短停，但日产依然保持在20万吨以上，进入二季度后，注意关注新产能投放情况，若顺利落地则供应压力将继续攀升，进一步施压05合约高度。需求近期整体较为平稳，核心变量在于复合肥端拿货节奏，其逢低补货情绪仍较强，但若基层需求没有更多超预期的表现，则其能真实给到盘面的向上驱动也相对有限。综合来看，短期基本面变化相对有限，关注政策扰动与宏观指引。
价格有低位反弹迹象，但短期空间谨慎对待。供应方面，PTA装置按计划检修降负，库存小幅下降。PTA反弹力度也仍依赖于成本端，基本面弹性有限。但日内海外市场风险偏好回升，带动PTA价格低位反弹。
近期随着纯苯矛盾的弱化，苯乙烯自身定价权重逐步加强。供应方面，苯乙烯检修增量预期得到兑现，4月新增浙石化及万华检修计划；在需求端，终端建材恢复仍旧较慢，不过需求在预期层面跟随宏观出现企稳，而对苯乙烯的实际提振则需经历终端边际改善—前期货源消化—下游新单好转—库存压力减轻，目前仍在第二步，下游加权产量短时预计波动不大。建议继续持有扩苯乙烯-纯苯价差机会。
瓶片工厂出口报价小幅上调，聚酯原料上涨，瓶片市场交投气氛一般，成交重心小幅上升。前期检修装置开始逐步回归，终端需求恢复中，绝对价格低位下，工厂成交放量，短期瓶片库存或维持去化为主。若后续装置按计划重启，3月底至4月，瓶片供应压力或将卷土重来，关注检修装置重启情况。
虽然当前山东现货价格仍在上涨之中，但市场预期氧化铝减仓会打压烧碱需求，而交割对多头又非常不利，导致盘面持续偏弱。
当前纸浆基本面变动有限，行情或趋于震荡，后期重点关注美国关税政策对供应链的冲击。
今日国内PVC粉市场现货价格小幅上涨，下游采购积极性整体偏低，现货市场成交清淡。当前PVC基本面变动不大，资金再次增加打压，但考虑到绝对价格太低，往下空间或也不大。
今日纯碱期价有所上涨，目前国内纯碱现货市场走势淡稳，成交不温不火。纯碱装置大稳小动，个别企业小幅提量，供应增加有限，延续低位震荡。下游需求表现一般，多保持低价采购，观望情绪浓郁。
今日玻璃期价有所反弹，主要是市场整体风险偏好有所回升。目前沙河市场成交一般，价格暂稳为主，部分厂家仍执行优惠政策，下游刚需采购。华东市场偏淡运行，企业多稳价为主，外围低价货源持续输入，市场低价多，下游入市谨慎，接盘小单为主。华中市场今日多数企业为促进出货，价格下调1-2元/重箱。华南区域多数企业为进一步促进企业出货市场价格下调，整体成交重心下移，下游采购相对理性。
短期建议以偏弱震荡思路对待行情，趋势性行情仍需等待。
