北交所信息更新：丰富人形机器人零部件产品矩阵，获得人形机器人产业大会两大奖项

预计2024年公司营收2.25亿元（-20.48%），归母净利润0.41亿元（-49.32%），主要受研发费用增长影响。公司下调2024年盈利预测至归母净利润0.41亿元（原0.45），维持2025-2026年预测分别为0.58亿元和0.71亿元，EPS对应0.30/0.43/0.53元，当前股价对应P/E分别为189.1/134.3/109.0倍。

人形机器人从“0”到“1”导入期加速，零部件市场空间广阔。根据觅途咨询数据，2023年丝杆（19.00%）、无框力矩电机（16.00%）、减速器（13.00%）、力传感器（11.00%）、空心杯电机（8.00%）、轴承（5.50%）是人形机器人关键核心零部件。其中，行星滚柱丝杆壁垒高，特斯拉Optimus方案或采用14个行星滚柱丝杠。

公司积极布局人形机器人零部件，推出丰富产品矩阵：1）丝杆：完成滚珠丝杆和行星滚柱丝杆多条生产线，开始试产；2）关节电机模组：开发多系列一体化行星模组，满足4.5N·m至50N·m力矩需求，具备超轻薄、高精度及双编码器结构优势；3）齿轮箱：完成6mm-42mm各系列精密行星齿轮箱开发，并与多家人形机器人公司灵巧手合作。公司入选LeadeRobot2024年度人形机器人“最具投资价值榜单”，获“人形机器人卓越供应商”荣誉。

维持“增持”评级，看好人形机器人零部件市场发展。风险提示：市场竞争风险、下游复苏不及预期风险、新产品推广受阻风险。