新能源及有色金属日报：炼厂货源有限铅价仍相对坚挺

2025-03-14 师橙,陈思捷,封帆华泰期货刘银河

现货方面：2025年3月13日，LME铅现货升水为-13.79美元/吨。SMM1#铅锭现货价较前一交易日上涨100元/吨至17275元/吨，SMM上海铅现货升贴水为0.00元/吨，SMM广东、河南铅现货分别上涨75元/吨至17375元/吨，SMM天津铅现货升贴水上涨100元/吨至17425元/吨。铅精废价差较前一交易日下跌75元/吨至-75元/吨，废电动车电池上涨25元/吨至10150元/吨，废白壳、废黑壳分别上涨25元/吨至9825元/吨和10200元/吨。
期货方面：沪铅主力合约开于17575元/吨，收于17570元/吨，较前一交易日上涨65元/吨，全天成交38475手，持仓43441手，日内价格震荡，最高17640元/吨，最低17535元/吨。夜盘沪铅主力合约开于17510元/吨，收于17560元/吨，较昨日午后收盘下降0.09%。
库存方面：SMM铅锭库存总量为6.8万吨，较上周同期变化0.15万吨。LME铅库存为200050吨，较上一交易日减少1750吨。

市场分析：沪铅强势上行，持货商报价不多，部分继续坐等交割，炼厂厂提货源有限，散单报价较为坚挺，再生铅贴水扩大，下游企业以刚需采购，对高价货谨慎观望。期铅高位震荡，期现价差扩大，部分贸易商对沪期铅报价的贸易商小幅扩大贴水报价，下游畏高观望，市场成交情况偏淡。
投资建议：目下铅品种可在17200元/吨-17300元/吨间逢低买入套保。18000元/吨附近位置有卖空套保需求的实体企业可进行操作，投机头寸不建议立刻做空操作。
策略：单边谨慎偏多，套利中性。