进出口点评报告：基数效应影响，进、出口额增速双收缩

2025年1-2月，中国进出口总额9093.7亿美元，同比增长-2.4%。其中，出口5399.4亿美元，同比增长2.3%；进口3694.3亿美元，同比增长-8.4%；贸易顺差1705.2亿美元。

出口方面：

• 出口增速下降主要受高基数效应影响，2024年1-2月出口增速为7.1%。
• 传统优势商品如汽车（包括底盘）出口增速低位，箱包、鞋靴等大幅下滑。
• 外部需求方面，美国经济平稳，欧盟经济下行压力较大。
• 对美、欧、东盟出口增速分别较2024年下降2.6、2.4、6.3个百分点。
• 高技术产业出口稳步上行，机电产品出口占比60.0%，同比增长4.2%。

进口方面：

• 进口增速下滑明显，主要受高基数效应影响，2024年1-2月进口增速为3.7%。
• 国内经济结构调整导致对铁矿石等大宗商品需求减少。
• 从欧盟、日本、东盟进口增速降幅明显，从美国进口增速小幅上行。
• 大宗商品进口量除钢材外均大幅下降，农产品进口增速降幅收窄。

未来展望：

• 出口增速或震荡前行，外部环境复杂，但RCEP协议或提供支撑。
• 进口增速或延续复苏态势，国内稳经济政策将拉动内需，但房地产底部运行和全球贸易壁垒利空进口。