锌镍不锈钢早报：印尼或上调RMF 基本面不支持上涨

宏观&行业消息：印尼考虑提高矿业特许权使用费以提振公共财政，可能影响镍矿成本。

镍&不锈钢：镍矿库存正常，短期价格无明确指向，但菲律宾雨季结束后印尼镍矿审批增加，可能导致镍矿价格下移，削弱镍价成本支撑。需求未明显变化，电积镍成本维持在11.5万-12万元/吨。镍价上方压力线约在13万一线，短期受宏观拉动偏暖，建议观望。

锌：锌矿企业利润下滑但绝对位置高，精矿开工率延续高位，矿端产量偏高。港口库存持续累增，TC价格反弹接近三个月，进口加工费回正。矿端供应充足，锌价前期支撑减弱，预计转向偏空运行。下游镀锌板卷钢厂库存和社会库存累增，需求偏弱。短期受宏观影响不建议偏空操作，建议宏观影响消退后做空。

宏观指标：包括汇率、道琼斯指数等。

现货升贴水：分析沪铅、LME铅、沪锌、LME锌、沪镍、LME镍、不锈钢等品种的现货升贴水走势。

价差分析：分析沪铅月间价差、沪锌月间价差、高镍铁与电解镍折算价差、硫酸镍和电解镍价差、金川镍俄镍价差等。

库存分析：分析铅、锌、镍的上期所和LME库存走势。

利润：分析国内锌冶炼厂毛利、高镍铁生产利润、硫酸镍利润、不锈钢利润等。

进口盈亏：分析国内铅、锌、镍的现货进口盈亏及沪伦比值。