核心逻辑分析
焦煤：现货表现依然疲弱，口岸通关受到库存限制
- 现货价格：本周焦煤价格整体延续偏弱运行，多数煤种小幅下跌10-30元/吨或持稳运行。现山西煤折盘面1030，蒙5折盘面1086，蒙3折盘面1028，澳煤折盘面1020。
- 国内供应：煤矿继续复产，根据钢联数据煤矿产能利用率84.76%（+0.97%）。当前大部分煤矿仍有一定利润，还有部分煤矿会复产，预计下周煤矿产能利用率继续小幅回升。
- 进口蒙煤：本周进口蒙煤通关车次下降，甘其毛都口岸日均通关706车，周环比下降84车。由于市场信心不足，口岸成交情况一般，高库存制约了口岸通关车次，预计下周口岸成交有望好转，口岸通关车次小幅回升。
- 需求：本周独立焦企产能利用率为70.88% 减0.73%；焦炭日均产量63.23减0.65。预计下周焦企产能利用率有望小幅回升。
- 库存：本周炼焦煤总库存3754.7（-113.7），降库略微超预期。具体看，煤矿出货情况略有改善，库存下降；下游焦钢企业焦煤库存继续下滑；港口库存大幅下滑；口岸库存小幅下降，主要是通关车次回落影响。
焦炭：钢厂仍掌握主动权，还有降价可能
- 现货价格：焦炭第十轮降价已经落地，本周产地焦炭价格弱稳运行，下游钢厂采购积极性略有好转。现山西吕梁准一冶金焦折盘面1538；日照港准一级冶金焦折盘面1551。
- 供应：本周独立焦企产能利用率为70.88% 减0.73%；焦炭日均产量63.23减0.65。焦企普遍处于小幅亏损状态，不过尚不足以推动焦企大面积主动减产，大部分焦企保持正常生产节奏，随着下游钢厂铁水产量回升，预计下周焦企产能利用率有望回升。
- 需求：本周钢厂铁水小幅回落，247钢厂日均铁水产量230.51，环比上升2.57，同比增加8.26。当前已进入3月，随着下游建筑工地复工逐步推进，钢材需求逐步改善，预计下周铁水产量继续小幅回升，后续关注铁水产量回升速度及高度。
- 库存：本周焦炭小幅降库，焦企出货情况尚可，钢厂采购积极性略有好转，港口到港增加。本周焦炭总库存1073.0（-2.8）。
- 利润：根据钢联数据，平均吨焦盈利-40元/吨；山西准一级焦平均盈利-11元/吨，山东准一级焦平均盈利3元/吨，内蒙二级焦平均盈利-99元/吨，河北准一级焦平均盈利21元/吨。
煤矿继续复产中，预计焦煤产量还有小幅上升空间
- 炼焦煤矿原煤产量：2023年1月12日-1月17日，日均产量191.0万吨，环比增2.2万吨。
- 炼焦煤矿产能利用率：2023年1月12日-1月17日，523家样本矿山为84.8%，环比增1.0%。
- 炼焦煤矿精煤产量：2023年1月12日-1月17日，日均产量73.8万吨，环比增0.5万吨。
- 炼焦煤矿精煤库存：2023年1月12日-1月17日，373.2万吨，环比减16.4万吨。
口岸高库存制约通关车次
- 进口蒙煤通关：甘其毛都口岸日均通关706车，周环比下降84车；满都拉口岸日均通关车次数据未提及；策克口岸日均通关车次数据未提及。
- 口岸库存：甘其毛都口岸库存402.1万吨，周环比下降13.0万吨；满都拉口岸库存数据未提及；策克口岸库存数据未提及。
铁水产量回升，关注后续复产高度
- 铁水日均产量：247钢厂日均铁水产量230.51万吨，环比上升2.57万吨，同比增加8.26万吨。
- 高炉开工率：79.51%，环比上周增加1.22个百分点，同比去年增加3.91个百分点。
- 高炉炼铁产能利用率：86.54%，环比上周增加0.96个百分点，同比去年增加3.43个百分点。
- 钢厂盈利率：53.25%，环比上周增加3.03个百分点，同比去年增加29.01个百分点。
数据来源：Mysteel银河期货
【热点关注】发改委：持续增强煤炭生产供应能力
- 国家发展和改革委员会提出：加快规划建设新型能源体系，加强能源产供储销体系建设。有序实施煤炭产能储备制度，持续增强煤炭生产供应能力，强化煤炭兜底保障作用。
