供应端方面,12月在产蛋鸡增栏至12.80亿羽,产蛋率处于历史高位;价格上涨后淘汰量明显减少;10月鸡苗小幅下降;青年鸡占比较多,小码蛋较多。需求端,需求超预期。利润及饲料成本重回饲料成本上方。库存方面,终端消费因高价走弱,下游库存有所抄底囤货堆积。
观点方面,本周多空双方在盘面来回拉锯。近期淘汰量、换羽的增加以及库存短期迅速的下降是支撑蛋价上涨的原因。但随着价格的上涨淘汰量微幅收窄,同时小码蛋占比开始增加,下游库存天数又开始堆积,压力初显。仍然以反弹布空为主。蔬菜价格虽然在回暖,但是仍处于低位,替代消费不明显,4-5月蛋价承压。
风险提示:提前超规模的淘汰。