- 核心观点:短期内国债期货底部震荡为主。
- 市场回顾:本周国债期货震荡回调,30年期国债期货跌幅居前,呈现补跌特征。
- 政策分析:
- 两会期间央行表示将择机降准降息,但海外美联储货币政策转鹰,短期内货币宽松可能性下降。
- 央行倾向于结构性降息,定向对相关行业宽货币,全面降息概率下降。
- 市场影响:
- 两会后国债密集发行带来供给冲击,预计短期市场利率趋于上行,长端利率存在较大修复空间。
- 政策利率1.5%的锚定效果仍存,市场利率上升空间受限,国债期货下方具备较强底部支撑。
- 研究结论:预计短期内国债期货底部震荡整理为主。