盛弘股份 HVDC 有积极进展,空间弹性值得期待
近期调研显示,公司与下游客户就 HVDC 技术方案及未来产品合作进行了深度交流,后续 HVDC 模块将很快送样给下游客户。通过下游大厂的测试后,预计在 7-9 月实现小批量供货,2026 年大概率实现大批量供货。
此外,公司与客户还探讨了 HVDC 之外的产品合作。公司数据中心产品线有望从 APF 扩张至 APF+HVDC+其他多元品类,单位价值量预计提升数倍。
投资建议:市场对盛弘股份 HVDC 的预期不高,随着样机送样及小批量订单兑现,市场有望进行重估。当前 2025 年对应估值约为 18 倍,空间弹性较大,继续重点推荐。
风险提示:需求不及预期、竞争加剧等。